隨著國(guó)慶假期后科創(chuàng)板企業(yè)審核加速，近期，多只規(guī)模較小的基金發(fā)布限制大額申購(gòu)公告，或?yàn)榭苿?chuàng)板打新做準(zhǔn)備。

　　10月15日，招商安泰平衡混合基金發(fā)布公告，稱自10月17日起暫停基金的大額申購(gòu)（含定期定額投資）和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，如單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)申請(qǐng)金額超過(guò)20萬(wàn)元，基金有權(quán)部分或全部拒絕。值得注意的是，該基金的最新規(guī)模不足5000萬(wàn)元。

　　還有多只規(guī)模較小的基金發(fā)布了限制大額申購(gòu)的公告。招商基金旗下另一只“迷你基金”——招商量化精選股票型發(fā)起式基金自10月14日起限制大額申購(gòu)；天治趨勢(shì)精選靈活配置混合型基金自10月16日起，每個(gè)基金賬戶每天在全部銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(gòu)的金額不超過(guò)1萬(wàn)元。

　　此外，有些規(guī)模較小的基金在短暫迎接資金后再次“閉門(mén)謝客”。以東吳基金旗下的東吳安享量化基金為例，截至10月15日，該基金最新規(guī)模為1.57億元。東吳安享量化基金自9月16日起暫停5000元以上的申購(gòu)（含定期定額）、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)；10月15日起對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)限額進(jìn)行調(diào)整，單個(gè)基金賬戶對(duì)單只基金日累計(jì)申購(gòu)和轉(zhuǎn)入金額不得超過(guò)2000萬(wàn)元；10月14日，東吳安享量化基金再發(fā)公告，自10月16日起，單個(gè)基金賬戶對(duì)單只基金日累計(jì)申購(gòu)和轉(zhuǎn)入金額不得超過(guò)5000元。

　　“東吳安享量化基金只在10月15日放開(kāi)了申購(gòu)，將限額從5000元調(diào)整到2000萬(wàn)元，很有可能是機(jī)構(gòu)資金借道公募基金打新，在這一天進(jìn)入。”滬上一位基金研究員分析道?；鹨?guī)模越小，科創(chuàng)板打新收益越高，規(guī)模較小的基金限制大額申購(gòu)多數(shù)是為參與科創(chuàng)板打新做準(zhǔn)備，為了防止收益攤薄，基金公司會(huì)對(duì)基金規(guī)模進(jìn)行主動(dòng)控制。

　　科創(chuàng)板打新收益已成為公募基金必爭(zhēng)之地。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，共有2267只基金獲配了科創(chuàng)板股票。具體來(lái)看，合計(jì)195只基金獲配了30只及以上的科創(chuàng)板股票，其中，泰康均衡優(yōu)選混合基金、國(guó)聯(lián)安精選混合基金、國(guó)聯(lián)安小盤(pán)精選混合基金等12只基金均獲配了33只科創(chuàng)板股票，而目前科創(chuàng)板上市公司共有34家。

　　滬上一位小型基金公司的基金經(jīng)理表示，錯(cuò)過(guò)了第一批科創(chuàng)板企業(yè)的打新，使得基金排名發(fā)生了較大變動(dòng)。“參與科創(chuàng)板打新需要安裝相應(yīng)的系統(tǒng)模塊，成本大概要200多萬(wàn)元，公司一直在與系統(tǒng)提供商協(xié)商價(jià)格，首批科創(chuàng)板企業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)大幅超預(yù)期后，公司果斷安裝了相應(yīng)系統(tǒng)，現(xiàn)在每家科創(chuàng)板企業(yè)的打新都會(huì)參與。”

　　招商證券分析師任瞳提醒，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，盡管科創(chuàng)板的打新收益率遠(yuǎn)高于其他板塊，但隨著投資者行為的變化，未來(lái)科創(chuàng)板打新收益仍存在較大的不確定性：第一，部分新股發(fā)行可能被否決，導(dǎo)致新股發(fā)行量減少；第二，參與者進(jìn)一步擁擠，導(dǎo)致中簽率下降；第三，詢價(jià)存在被剔除的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致獲配股票數(shù)量下降；第四，A類(lèi)投資者可能還有鎖定期，導(dǎo)致不確定性增加；第五，新股上市表現(xiàn)不佳，直接降低打新收益。

　　任瞳對(duì)科創(chuàng)板的歷史及未來(lái)的打新收益率進(jìn)行測(cè)算后發(fā)現(xiàn)，考慮中簽率、有效申購(gòu)比例以及新股首日漲幅下降等多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，對(duì)于資金規(guī)模2億至4億元之間的產(chǎn)品，未來(lái)打新收益率約為3%至6%。（作者：陸海晴）