據(jù)路透報道，中國政府正面臨著艱難的選擇，持續(xù)的樓市調(diào)控勢必傷及正在下滑的中國經(jīng)濟，而稍有放松則可能令持續(xù)20個月的調(diào)控功虧一簣，并嚴(yán)重打擊政府公信力。

　　2012年，“維穩(wěn)”高于一切，與百姓利益相關(guān)的房地產(chǎn)政策也需更為慎之。中央政治局對2012年地產(chǎn)政策的最新定調(diào)是：“堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，促進房價合理回歸”，暗示政策短期仍趨于以控制房價為主。

　　從高層官員眾口一辭強調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松，到從行動上再三摁住地方政府蠢蠢欲動的松綁沖動，顯示北京對房地產(chǎn)的調(diào)控不會輕易松手，限購等政策亦難以很快淡出。

　　“房地產(chǎn)調(diào)控是重中之重，是這次宏觀調(diào)控主要攻擊的目標(biāo)”，中國交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平稱，最不可能首先放松的就是房地產(chǎn)調(diào)控政策。

　　但這又不是一廂情愿的事，總得面對現(xiàn)實。當(dāng)前歐債危機仍在發(fā)酵，中國經(jīng)濟增長動力減緩，樓市調(diào)控正在考驗決策者的智慧：持續(xù)調(diào)控是否會令中國經(jīng)濟跌入“硬著陸”深淵，保障房能否力挽狂瀾，限購令何時可以全身而退……

　　2011年底的冬天，對于購房者來說是充滿憧憬和希望的，他們終于迎來了期盼已久的降價冷風(fēng)。雖然一些專家潑涼水的聲音讓他們對未來更加迷茫--部分專家認(rèn)為，目前出現(xiàn)的樓盤降價仍將是局部的、零星的現(xiàn)象，房價下跌幅度料有限；如果中國經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩，或?qū)⒌贡品康禺a(chǎn)調(diào)控在明年上半年局部松綁。

　　怕它漲，又怕它大跌

　　房價飆升，百姓自然怨聲載道，威脅社會安定。但房價跌得快，殺傷力可能更大，因為這場房地產(chǎn)調(diào)控的成敗已經(jīng)不只是關(guān)乎行業(yè)自身，而且攸關(guān)明年中國經(jīng)濟是否"硬著陸"的宏觀命題。在經(jīng)濟放緩的陣痛聲中，中國房地產(chǎn)業(yè)的興衰將左右這個全球第二大經(jīng)濟體的走向。

　　“可以說，最近十年來房地產(chǎn)的確是中國經(jīng)濟增長的一個支柱……而房價下跌過多并不是中國政府調(diào)控的本意，調(diào)控的本意是維穩(wěn)，是要刺破房地產(chǎn)的泡沫，”北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授陳玉宇說。

　　在不同國家，房地產(chǎn)在經(jīng)濟發(fā)展進程中都扮演過很重要的角色，但在中國，這一角色顯然尤為關(guān)鍵。瑞銀經(jīng)濟學(xué)家喬納森-安德森甚至形容中國房地產(chǎn)行業(yè)是“全球經(jīng)濟中獨一無二的重要行業(yè)”。

　　數(shù)據(jù)顯示，2010年的房地產(chǎn)投資在國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中的直接比重逾12％。不過，房地產(chǎn)還影響到高達40-50個左右的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)，包括水泥、鋼材、玻璃、家具電器以及裝飾材料等等，還有就業(yè)。

　　“如果更廣泛的角度而言，房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)是200多個，在GDP中的位置至關(guān)重要?！币粋€華東地區(qū)的小型房地產(chǎn)商對路透表示，所有的房地產(chǎn)項目都會帶到項目周邊基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及配套商業(yè)等。

　　“房地產(chǎn)仍是拉動經(jīng)濟增長的大的動力，我認(rèn)為在未來很長時間，5-10年房地產(chǎn)還是動力，因為中國的城鎮(zhèn)化建設(shè)還有很長的路要走，”連平強調(diào)。

　　此外，房地產(chǎn)還攸關(guān)金融業(yè)的安全。盡管中國前銀監(jiān)會主席劉明康在房貸壓力測試后曾樂觀地表示，“房價下跌40％，銀行抗得住?！钡珨?shù)據(jù)卻并不樂觀。截至2010年底，全國主要金融機構(gòu)房地產(chǎn)類貸款占比超過20％，銀行貸款已占房地產(chǎn)開發(fā)資金的70％。

　　中國一大型國有銀行某支行副行長分析稱，如果靜態(tài)看待目前的房價下跌，則對銀行的風(fēng)險并不大。因為很多貸款是在房價大幅上漲之前形成的，因此即使現(xiàn)在房價下跌50％，對于大多數(shù)買房者而言，房子的價值仍然大于貸款余額。

　　但是，銀行的業(yè)務(wù)是動態(tài)的，考慮到房地產(chǎn)開發(fā)貸款、地方政府的土地抵押貸款，以及因房價下跌預(yù)期而導(dǎo)致房地產(chǎn)銷售的疲弱等，“我覺得銀行沒法承受房價下跌50％的打擊，或者說這對銀行而言是一件非常危險的事情，”上述副行長表示。

　　近期已有部分商業(yè)銀行指出，銀行和房企能夠承受房價下跌20-30％帶來的沖擊。但銀行和企業(yè)更加關(guān)心房價下跌20％后會不會誘發(fā)恐慌性拋售，拋售現(xiàn)象出現(xiàn)后有關(guān)方面能否采取有效措施控制其連鎖反應(yīng)。

　　“當(dāng)前樓市調(diào)控的方向是對的，房價需要回歸合理價位，房價有可能會下跌30％。樓市調(diào)控政策要堅持，但不能太急，尤其是價格不能跌的太急，否則中國經(jīng)濟受不了，”中國全國人大財經(jīng)委副主任賀鏗此前表示。