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【新聞源】

　　昨日，有消息人士稱，浙江省農(nóng)信系統(tǒng)約5家機構，獲準定向下調(diào)人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%，自11月25日起生效。有專家認為，如果這一消息屬實，接下來，存款準備金率有全面下調(diào)的可能。

　　近期，“定向?qū)捤?、微調(diào)”之風頻吹。而隨著10月份CPI漲幅的回落，通脹拐點初步顯現(xiàn)。在這一節(jié)點上，我國的通脹壓力是否已經(jīng)減輕？現(xiàn)在貨幣政策放松的時機真的到了嗎？

【微爭議】

正方：緊縮貨幣政策只會讓經(jīng)濟衰退

　　@陳玉宇（北京大學光華管理學院副教授）：通脹控制存盲目性，貨幣政策太緊了！房地產(chǎn)價格過快上漲，CPI尤其是食品價格過快上漲，超級緊縮的政策在所難免。后果是，資金從2010年年底全面緊張，黑市利率在2010年11月前的數(shù)年，基本在15%~20%。而2011年，黑市利率迅速上升到70%，少數(shù)極短期利率到達100%。沒有哪個經(jīng)濟體在利率如此高企，資金如此緊張的情況下，而不發(fā)生衰退的。這叫政策造成的經(jīng)濟衰退。

　　@連平（交通銀行首席經(jīng)濟學家）：CPl、PPl雙雙回落，趨勢下降已成定局，物價開啟了新一輪下行周期；歐債危機間歇性發(fā)作、購進價格指數(shù)急劇回落、M2增速創(chuàng)出歷史新低、部分在建項目資金短缺、小微企業(yè)融資難成本高；正在醞釀的微調(diào)料有一定力度。信貸增速保持合理水平值得期待，貨幣市場利率水平將進一步下行，未來貨幣環(huán)境將趨寬松。

　　@滕泰（民生證券首席經(jīng)濟學家）：其實大部分發(fā)展中國家把3%~6%的CPI作為物價目標，對中國而言：一來物價高峰已過；二來應該提高通脹容忍度；三應該關注投資下滑、資金緊張等經(jīng)濟下行因素。貨幣政策放松宜早。

　　@草根論者：目前銀根過度緊縮，實體經(jīng)濟經(jīng)營困難，中小企業(yè)倒閉不斷。強烈建議貨幣政策向民營企業(yè)結構性放松，并大力改革貸款政策和信貸機制。這不是救企業(yè)，而是回歸常態(tài)，同時堅決反對貨幣政策重走普遍寬松的老路，這是國企亂貸款、濫發(fā)貨幣的同義詞。該是央行干點實事的時候了。

反方：現(xiàn)在放松銀根將引爆更多問題

　　@黎友煥（廣東省社會科學綜合開發(fā)研究中心主任）：現(xiàn)在是各種炒家利益團體到處放風，目的是套現(xiàn)資金，維護其利益。到目前為止，就憑溫州出了民間信貸問題，歸咎于貨幣政策的緊縮太可笑了，再度寬松的話，我國經(jīng)濟社會發(fā)展的各類問題將疊加爆發(fā)，問題將會相當嚴重，這種傳言不可信。

　　@lingdan95588：貨幣政策要是再放松，老百姓就喝西北風去吧!通脹真放緩了？剛下降一點就說放緩，要再漲呢？而且，放緩不代表通脹不漲！說明通脹還會繼續(xù)增長！

　　@不吃魚的貓126：CPI下降只能說明物價的漲幅降低，而并未說明物價已經(jīng)下降，事實上我國物價依舊高企，況且10月份CPI5.5%的同比增幅算低嗎？如果現(xiàn)在放松貨幣的水龍頭，等到美國的QE3出現(xiàn)時，我們將如何來度過原材料上漲帶來的通脹？

　　@張衛(wèi)08104262：不應該放松貨幣政策，CPI是行政手段強壓下的回落，而且仍處高位，還有是去年10月CPI基數(shù)已經(jīng)較大的原因。至少到3%以下才能考慮放松。