新華財(cái)經(jīng)北京12月18日電 央行18日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了500億元7天期逆回購(gòu)操作,以及1500億元14天期逆回購(gòu)操作,結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)20個(gè)工作日的逆回購(gòu)連續(xù)停擺狀態(tài)。因無(wú)逆回購(gòu)到期,當(dāng)日實(shí)現(xiàn)資金凈投放2000億元。
其中,7天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率為2.5%,與此前持平;14天期逆回購(gòu)操作中標(biāo)利率為2.65%,較此前下調(diào)5BP,也是近4年來(lái)的該項(xiàng)利率首次下調(diào)。央行表示,將密切關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性狀況,靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作,維護(hù)年末流動(dòng)性平穩(wěn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,受稅期以及逆回購(gòu)操作連續(xù)多日暫停影響,銀行間市場(chǎng)利率有所回升,央行此時(shí)釋放資金有助于平抑資金面波動(dòng)。同時(shí),14天期資金跨年,在央行呵護(hù)下,年末流動(dòng)性將大概率平穩(wěn)無(wú)虞。
而從利率角度來(lái)看,西南證券固定收益分析師張偉指出,從MLF利率、7天逆回購(gòu)利率到14天逆回購(gòu)利率,這是一套連續(xù)的降息操作,暗含了央行對(duì)合意利率曲線的管理,因此并非新一輪降息。
此外,近期銀行間資金成本開(kāi)始上升,本次“降息”可降低銀行間短期融資成本,有望引導(dǎo)即將于20日公布的LPR報(bào)價(jià)再次下行。有業(yè)內(nèi)人士如是說(shuō)。
受資金面變化影響,18日上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)漲跌互現(xiàn)。隔夜Shibor結(jié)束2日連漲,下跌2.1BP至2.485%;7天Shibor跌0.3BP至2.585%;14天Shibor漲10.7BP至2.537%;3個(gè)月期Shibor漲0.4BP至3.040%。
而除降息外,近期市場(chǎng)對(duì)于降準(zhǔn)的關(guān)注也有所升溫,有聲音認(rèn)為明年1月即是一個(gè)較好的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。如光大證券張旭表示,2020年春節(jié)出現(xiàn)在1月25日,春節(jié)前銀行體系現(xiàn)金投放的規(guī)模會(huì)超過(guò)往常,降準(zhǔn)可以對(duì)沖該因素形成流動(dòng)性缺口。此外,1月初即將有大量的地方政府債券發(fā)行,也需要中長(zhǎng)期流動(dòng)性的注入。
東吳證券李勇也認(rèn)為,明年1月有可能進(jìn)行降準(zhǔn)置換或者定向降準(zhǔn)操作,一方面可平抑年初資金面壓力,為專(zhuān)項(xiàng)債提前發(fā)行騰挪空間,還有助于緩解銀行負(fù)債端成本;另一方面通過(guò)結(jié)構(gòu)性工具操作也保持了央行精準(zhǔn)調(diào)控的基調(diào)。同時(shí)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)看,近兩年央行在1月份都有開(kāi)展降準(zhǔn)操作,有助于實(shí)現(xiàn)階段性穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。
綜合來(lái)看,中信證券指出,12月MLF兩次操作維持超額續(xù)作、價(jià)格不變的特點(diǎn),貨幣政策也以穩(wěn)為主,保持定力、科學(xué)穩(wěn)健逆周期調(diào)節(jié)。展望未來(lái),降成本仍將是貨幣政策的主要方向,后續(xù)仍然存在量?jī)r(jià)配合的寬松空間,看好元旦前后重啟逆回購(gòu)和降準(zhǔn)操作以及明年繼續(xù)降息的空間。(翟卓 王都鵬)