金融監(jiān)管部門年中工作會議日前陸續(xù)召開。會議傳出的信息表明，未來貨幣政策整體上難言放松。隨著通脹可能見頂，下半年貨幣政策或適當(dāng)微調(diào)，將采取"定向?qū)捤?方式，適當(dāng)放松融資條件限制，對三農(nóng)、中小企業(yè)、保障性住房等領(lǐng)域給予融資政策傾斜。

　　分析人士表示，保持貨幣政策"整體緊縮"可以抑制物價上漲，搭配"定向?qū)捤?可以避免貨幣政策的滯后效應(yīng)與多種因素疊加。

全力支持保障房建設(shè)

　　央行和銀監(jiān)會日前召開的年中工作會議均強(qiáng)調(diào)，下半年繼續(xù)加大保障性住房建設(shè)支持力度。督促金融機(jī)構(gòu)對符合條件的保障性住房建設(shè)項(xiàng)目及時發(fā)放貸款，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康平穩(wěn)發(fā)展。

　　權(quán)威人士表示，保障房貸款鼓勵以銀團(tuán)貸款的方式發(fā)放，貸款利率可以是基準(zhǔn)利率甚至在此基礎(chǔ)上適當(dāng)下浮。在目前銀行對公貸款利率普遍上浮10%-50%的背景下，這一政策相當(dāng)優(yōu)惠。

　　按照"十二五"規(guī)劃，今年計(jì)劃建設(shè)的保障房達(dá)1000萬套，所需資金1.3萬億到1.4萬億元，各級政府承擔(dān)5000多億元，另外8000多億元要通過社會籌集。

　　最近兩個月，銀行信貸資源非常緊張，很多企業(yè)求貸無門。監(jiān)管部門已經(jīng)明顯收緊了新增的地方融資平臺項(xiàng)目貸款，對保障房項(xiàng)目貸款則保持較大支持力度。

　　"銀行信貸將對支持保障房建設(shè)起到關(guān)鍵作用。"某銀行人士稱。他介紹，由于保障房項(xiàng)目盈利能力較低，目前銀行普遍采取銀團(tuán)貸款形式。他所在銀行最近發(fā)放了一筆5億元保障房貸款，國開行作為銀團(tuán)貸款牽頭行，信貸總規(guī)模達(dá)20億元，貸款利率維持在基準(zhǔn)利率水平。

　　"由于保障房屬于民生工程，現(xiàn)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求各商業(yè)銀行對于保障房項(xiàng)目資本金到位、管理精細(xì)的，要優(yōu)先支持，利率甚至可以適當(dāng)下浮。"某監(jiān)管人士表示。

三農(nóng)、中小企業(yè)信貸提速

　　權(quán)威人士表示，支持中小企業(yè)發(fā)展的一系列政策下半年將出臺，信貸等融資政策支持將是重要內(nèi)容，相關(guān)部門在年中會議上已經(jīng)著手部署。

　　在銀監(jiān)會年中工作會議上，銀監(jiān)會主席劉明康提出，未來要著力強(qiáng)化小企業(yè)金融服務(wù)。重點(diǎn)支持符合國家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策、有利于擴(kuò)大就業(yè)、有還款意愿和還款能力、商業(yè)可持續(xù)的小微企業(yè)合理融資需求。要繼續(xù)深化差別監(jiān)管，支持小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新，同時推動加大財(cái)政稅收扶持力度，力爭今年小企業(yè)貸款不低于全部貸款平均增速。

　　對于涉農(nóng)金融服務(wù)，劉明康表示，要加大涉農(nóng)信貸投放力度，實(shí)現(xiàn)全年涉農(nóng)貸款增速高于貸款平均增速的任務(wù)目標(biāo)。要深入推進(jìn)基礎(chǔ)金融服務(wù)均等化建設(shè)，確保全年解決500個機(jī)構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。

　　瑞信亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬指出，未來信貸結(jié)構(gòu)的微調(diào)很可能會發(fā)生，"定向?qū)捤?應(yīng)是下半年貨幣政策的看點(diǎn)。