中國人民銀行此前發(fā)布的《2012年三季度社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)》顯示,三季度我國信托貸款增加7015億元,同比多增6176億元。在占比方面,信托貸款占社會(huì)融資規(guī)模之比為6%,比去年同期高出5.1個(gè)百分點(diǎn)。
在三季度銀行貸款放慢增長步伐的同時(shí),信托貸款卻呈現(xiàn)出“銜枚疾進(jìn)”的態(tài)勢,引發(fā)市場的廣泛關(guān)注。
據(jù)介紹,信托貸款是指信托機(jī)構(gòu)在國家規(guī)定的范圍內(nèi),運(yùn)用信托存款等自有資金,對自行審定的單位和項(xiàng)目發(fā)放的貸款。與銀行貸款相比,信托貸款具有融資成本高、信用風(fēng)險(xiǎn)大但約束條件松的特點(diǎn),因此,信托貸款成為一些無條件獲得銀行貸款的項(xiàng)目所利用的重要融資渠道。
“近期信托貸款顯著增加,最近兩月凈增了3000多億元,這可能與基建項(xiàng)目逐漸啟動(dòng)后地方融資平臺(tái)補(bǔ)充項(xiàng)目資本金有關(guān)?!惫獯笞C券宏觀分析師鐘正生表示。
“投資項(xiàng)目資本金沒有足夠的撥款,貸款和發(fā)債又不能做資本金,信托貸款這一方式或許就成為了補(bǔ)充當(dāng)前地方項(xiàng)目資本金不足的通道。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為。
據(jù)介紹,自5月底發(fā)展改革委加快投資項(xiàng)目審批后,商業(yè)銀行對地方融資平臺(tái)的貸款有所松動(dòng),但一些地方融資平臺(tái)卻因資本金不足而無法獲得銀行貸款。為突破這一瓶頸,一些地方融資平臺(tái)開始向信托公司“求援”,正是在這一背景下,三季度以來,信托貸款出現(xiàn)了快速增長的局面。
“具體數(shù)據(jù)尚無法估算,但近期相當(dāng)多規(guī)模信托貸款用作了地方融資平臺(tái)的資本金?!比A創(chuàng)證券研究院副院長華中煒認(rèn)為。
數(shù)據(jù)顯示,繼8月份創(chuàng)出新高后,9月份信托貸款規(guī)模繼續(xù)攀高至2024億元,同比多增2247億元,比上個(gè)月的1180億元高出71%。
此外,分析人士指出,信托貸款的高增,不排除與房地產(chǎn)信托用借新還舊方式來緩解償債壓力有關(guān)。據(jù)中金公司報(bào)告分析,2012年預(yù)計(jì)到期房地產(chǎn)信托規(guī)模為2234億元,總還款額約2500億元,2013年預(yù)計(jì)到期規(guī)模2816億元,在房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷的背景下,還款壓力巨大。
信托貸款激增的背后,暴露出的是地方融資平臺(tái)資金流緊張的現(xiàn)狀。對此中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示,由于信托貸款具有影子銀行的特點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)相對較高,加之今明兩年處于地方融資平臺(tái)還款高峰期,如果信托貸款增長過快,可能容易引發(fā)一系列違規(guī)風(fēng)險(xiǎn),對此監(jiān)管部門需要密切關(guān)注。(記者王宇、王培偉)