­　?。ㄔ瓨祟}：Google二季度財報解析：整體向好，但還要解決罰款問題 ）

­　　Google，依舊是那個硅谷“土財主”。

­　　北京時間今天早上4點，Google的母公司Alphabet在美國紐約股市收市之后正式發(fā)布了自己2017財年第二季度的對應財報。其中Alphabet整體營收260億美元，同比增長21%，凈利潤方面為41億美元，同比下降31%，最終核算出每股收益為5.01美元。

­　　整體數字已經略好于華爾街此前的預測數字，但從股市的反應來看，反倒坐實了股民之前對于Alphabet的幾個重要猜測，在財報發(fā)布之后的盤后交易中（美股收市之后有4個小時的掛單交易時間），Alphabet（GOOG）股價首先從收市的980美元上升至999美元，緊接著下跌到947美元，整體跌幅2.99%。

­　　為了進一步看清Google目前的發(fā)展狀態(tài)，雷鋒網(公眾號：雷鋒網)也專門收集了過去兩年間Google的所有季度財報，并且根據其中的關鍵數字整理出了幾個關鍵點：

­　　1、整體營收繼續(xù)向好

­　　從整體情況來看，Alphabet的整體財務情況依舊在良性發(fā)展，尤其是營收方面。2017Q2的具體營收達到260億美元，甚至優(yōu)于華爾街樂觀估計的256億美元。但在凈利潤方面，谷歌依舊沒能扭轉2016Q4開始的下滑趨勢。

­　　其中最為關鍵的因素來自于歐盟今年對Google開出的24億歐元（27億美元）罰款，如果算上這筆罰款，Alphabet在Q2的凈利潤將達到62億美元，雖然不及去年同期水平，但數字上的確要好看不少。

­　　從具體業(yè)務來看，Alphabet中最重要的子公司Google的營收也在持續(xù)增長。雖然2017年Q1、Q2 Google的營收的確少于2016Q4，但從歷史數據中可以看出Google的營收的確跟季度有一定關聯。

­　　至少從數字上來看，從2016Q2開始算，Google部分的營收增長一直穩(wěn)定在20-21%。由此推算，2017Q4的營收將再創(chuàng)高峰，預期再次同比增長20%，達到310億美元左右。

­　　此外，Alphabet中最重要的虧損項“Bets項目運營損失”再次有所縮減，與上一個季度相比再次下降9.71%，同時“Bets項目營收”有所回暖，比上一季度小幅增長4000萬美元。

­　　這也讓Google手頭的銀子依舊很充足，現金和現金等價物還有157億美元之多。

­　　2、核心沒變，還是廣告、廣告、廣告

­　　2015年底，拉里·佩奇全面調整了Google的架構，Google自此也就變成了Alphabet旗下最大的子公司，與Google并列的，則是各種并不那么“互聯網”的項目，例如主打超高速網絡服務的Google Fiber、主攻自動駕駛技術的Waymo等更前沿、關系到Google未來的項目。

­　　但雷鋒網注意到，兩年即將過去了，整體架構更改之后的Google最關鍵的收入來源依舊是廣告。這一點可以從兩個維度看出：

­　　首先是Alphabet的營收組成，從2015Q2至今，Alphabet整體營收中Google，這一互聯網部分的占比始終保持在99%之上（2016Q4對應數值為98.995%）。

­　　從Google的營收組成來看，組成部分主要有三個：Google自己帶來的廣告收入、Google合作伙伴的廣告收入，其他收入。在2017Q2財報中，三者對應的份額為71.52%、16.49%、11.99%。也就是說，Google營收中廣告的部分實際占比接近88%。

­　　其中Google自己帶來的廣告收入并不僅僅陷于搜索以及各種網頁的廣告。雷鋒網了解到，被Google收購的Youtube很可能才是真正的“搖錢樹”。雖然業(yè)內希望Google公開Youtube業(yè)績的呼聲一直不小，但在這次的財報中，Youtube的業(yè)績狀況依舊包括在Google搜索和廣告項目下。

­　　當然，Google自己實際上也早已開始了“多找?guī)讉€籃子放雞蛋”的戰(zhàn)略考量，建立Alphabet就是出于這樣的打算。拉里·佩奇甚至直接表示Alphabet的名字也跟這些新項目有關：“Alphabet也可以理解為“alpha-bet”，意味著投資回報高于基準，這是我們一直以來奮斗的目標！”

­　　從歷史數據來看Google內部的“非廣告”營收實際上處于一個緩慢增長的趨勢，最高的比率13.19%出現在2016Q4，但最近兩個季度再次有所回落。

­　　可以肯定的是，從盈利方式來看，Alphabet在很長一段時間內，還將是一家“廣告公司”。

­　　3、擺平罰款，是Alphabet 2017年的要緊事

­　　正如第一點中所分析的那樣，27億美元的有無，實際上會極大影響Alphabet 2017Q2的業(yè)績表現。即便拿Alphabet史上營收最高的2016Q3來對比，這筆罰款依舊能夠抵消這個互聯網巨人一個季度超過三分之一的凈利潤。

­　　雷鋒網注意到，外媒兩周前也已經曝光，Alphabet并沒有打算“乖乖”交出這筆罰款，已經開始組建一只強勁的法律隊伍，準備與歐盟反壟斷監(jiān)管機構進行戰(zhàn)斗。內幕人士當時透露，谷歌正在聯系至少5家布魯塞爾頂尖律師事務所，以幫助其處理歐盟的監(jiān)管問題。

­　　不過除了嘗試挽回這27億美元之外，Alphabet積極反擊還有另外一個重要意義——不能讓歐盟成為相似反壟斷機構可以參考的判例。

­　　此前，另外兩家硅谷巨頭也曾因為相似的原因交出了巨額罰款。一個是2009年因為電腦芯片市場被罰11億歐元的Intel，另外一個是10年里累積向歐洲支付了20億歐元的微軟。

­　　如何才能終結這個罰款這個麻煩事，很可能會關系到Google未來半年乃至一年的具體財務表現。

­　　小驚喜：Sundar Pichai加入Google董事會

­　　借助此次發(fā)布財報，Google也正式宣布現任CEO Sundar Pichai（昵稱“劈柴”）將會加入Google的董事會。從上文提到的歷史業(yè)務成績來看，也是順利成章的一件事。

­　　拉里·佩奇也專門給出了相應的理由：“Sundar擔任谷歌的CEO一職時，表現出色，推動了谷歌的增長、促進了合作伙伴關系和巨大的產品創(chuàng)新。我非常喜歡和他一起公司，我也很高興他加入Alphabet的董事會?！?/p>

­　　2004年加入Google的Pichai曾擔任Android部門、Chrome部門與Google Apps部門的高級副主管，負責過對應多款應用的開發(fā)工作。2013年更取代著名的“安卓之父”安迪·魯賓成為Android部門的新任負責人。

­　　在2015年8月開始的Google架構“大調整”中，Pichai正式出任Google公司的新CEO。其對于具體技術的了解、豐富的第一線工作經驗也在持續(xù)發(fā)揮著作用。隨著Pichai的加入，Google的董事會目前成員數量也將增加到13個。

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