2014年3月29日,中國(guó)北京
“如果說(shuō)過(guò)去30年中國(guó)將‘國(guó)門打開(kāi)’,引進(jìn)國(guó)際資金、技術(shù)、人才和管理方式,那今后的五到十年是我們帶著資本、客戶和商業(yè)模式走向世界的關(guān)鍵歷史時(shí)期?!遍L(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)、長(zhǎng)江投資研究中心創(chuàng)辦人劉勁教授在北京舉辦的2014年長(zhǎng)江青年投資人論壇主題演講中說(shuō)。
3月29日,由長(zhǎng)江商學(xué)院投資研究中心主辦,MBA/FMBA項(xiàng)目、市場(chǎng)公關(guān)部及校友事務(wù)部合辦的2014年長(zhǎng)江青年投資人論壇上,國(guó)家能源委員會(huì)專家咨詢委員會(huì)主任、前發(fā)改委副主任、能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶,前中國(guó)投資有限公司副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理高西慶等發(fā)表主旨演講。長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授黃春燕等長(zhǎng)江教授同與會(huì)的中外投融資、企業(yè)界人士研討轉(zhuǎn)型時(shí)期中國(guó)的投資新機(jī)遇、解讀前沿投資新形勢(shì)?!伴L(zhǎng)江青年投資人論壇”自2013年以來(lái)已在京、滬、深三地成功舉辦三屆。今年的主題是“中國(guó)對(duì)外投資”。
長(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)劉勁教授在開(kāi)幕致詞中表示,“中國(guó)改革開(kāi)放30多年來(lái),中國(guó)在變革,世界也在變化,而唯一不變的是‘改革’與‘開(kāi)放’。”他說(shuō),“如果將過(guò)去30年的開(kāi)放是把‘國(guó)門打開(kāi)’,抱著學(xué)習(xí)的態(tài)度,請(qǐng)國(guó)際資金、技術(shù)、人才和管理方式引進(jìn)來(lái),那今后的五到十年我們,我們需要‘走出去’,帶著我們的資本、客戶和商業(yè)模式走向世界。”劉勁教授承認(rèn),“這將是一個(gè)全新而巨大的挑戰(zhàn),只有成功了,我們才能真正地全方位地利用全球資源,從而把中國(guó)經(jīng)濟(jì)提高一個(gè)臺(tái)階?!?/P>
改變經(jīng)濟(jì)大國(guó)投資小國(guó)的現(xiàn)狀
作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,中國(guó)海外投資只占全球當(dāng)年跨國(guó)投資流量的6.3%,存量資產(chǎn)只占全球的2.3%。應(yīng)對(duì)這些巨大反差,國(guó)家能源委員會(huì)專家咨詢委員會(huì)主任、前發(fā)改委副主任能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶認(rèn)為,中國(guó)對(duì)外投資還有很大的投資空間。他說(shuō),“近十年來(lái),我國(guó)對(duì)外直接投資年均增速40%。2013年,中國(guó)以878億美元的對(duì)外投資額位居世界第三位。”在投資海外的過(guò)程中,中國(guó)也對(duì)投資所在國(guó)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)有積極的幫助。據(jù)張國(guó)寶介紹,2012年中國(guó)企業(yè)在投資地給當(dāng)?shù)乩U納的稅金超過(guò)了220億美金,雇傭外國(guó)的員工超過(guò)70萬(wàn)人。
張國(guó)寶還分析了近十年來(lái)中國(guó)海外投資的變化。在投資的領(lǐng)域方面,中國(guó)從最初的礦產(chǎn)和能源資源,到如今在制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施以及農(nóng)業(yè)、文化等產(chǎn)業(yè)。對(duì)外投資的目的也從最初的為了獲取國(guó)內(nèi)短缺的礦產(chǎn)資源能源,到現(xiàn)在以尋找市場(chǎng),擴(kuò)大對(duì)外出口,轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能等目的進(jìn)行投資。
在談到對(duì)外投資有的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)時(shí),張國(guó)寶說(shuō),“對(duì)外投資對(duì)中國(guó)大多數(shù)人來(lái)講還是一個(gè)陌生的領(lǐng)域。當(dāng)前迫切需要從熟悉當(dāng)?shù)氐姆珊驮V訟程序,做好盡職調(diào)查,解決文化的沖突,以及準(zhǔn)備好資金和擔(dān)保等方面做好功課?!?/P>
從中投經(jīng)驗(yàn)看中國(guó)對(duì)外投資的四大挑戰(zhàn)
中國(guó)投資有限公司掌管著中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金,這是一家特殊的對(duì)外投資企業(yè),特殊性在于它只能進(jìn)行對(duì)外投資而不能在國(guó)內(nèi)投資。作為該公司的前任高管,高西慶與大家分享了他對(duì)于該企業(yè)海外投資中遇到的四大挑戰(zhàn)。
“挑戰(zhàn)一是來(lái)自國(guó)內(nèi)監(jiān)管的挑戰(zhàn),”他說(shuō),政府千方百計(jì)防止中投的海外投資又回流國(guó)內(nèi),但無(wú)論從投資者身份的性質(zhì)和資金流向角度看,要對(duì)此嚴(yán)格控制都非常困難?!疤魬?zhàn)二來(lái)自西方資本主義國(guó)家中看似公平,實(shí)則不公平的投資環(huán)境?!备呶鲬c說(shuō)。但鑒于國(guó)際市場(chǎng)的游戲規(guī)則一時(shí)無(wú)法改變,高西慶建議目前中國(guó)投資“走出去”只能抱著謙卑、學(xué)習(xí)和敬畏的心態(tài)嘗試著去融入、去合作?!疤魬?zhàn)三是商業(yè)經(jīng)驗(yàn)的缺乏,”高西慶說(shuō)。相比悠久的文化歷史,中國(guó)的商業(yè)發(fā)展歷史還相當(dāng)短暫,在國(guó)際上投資成功的經(jīng)驗(yàn)和失敗的教訓(xùn)都很少。高西慶認(rèn)為“這需要時(shí)間的積累,甚至也是一個(gè)不斷吃虧的痛苦過(guò)程?!弊詈笠环矫媸莵?lái)自人才機(jī)制的挑戰(zhàn)。高西慶說(shuō),比人才數(shù)量更重要的人才機(jī)制還沒(méi)還有徹底解決好,在“走出去”的投資過(guò)程中,把一個(gè)人的聰明才智、努力程度以及對(duì)其激勵(lì)的利益機(jī)制結(jié)合,是十分關(guān)鍵的。
澳大利亞百能投資(Putnam)全球機(jī)構(gòu)部總監(jiān)Dr.CharlesWall介紹了全球范圍內(nèi)投資管理公司的概況。他說(shuō),“在投資人的世界里我們必須尋求平衡,也就是投資的業(yè)績(jī)和公司管理資產(chǎn)規(guī)模的平衡。你的資產(chǎn)越多,投資績(jī)效的保持就越難,所以對(duì)投資人投資資產(chǎn)及獲取收益的能力提出了更高的要求?!?/P>
除了海外投資議題之外,本次論壇另辟四個(gè)分會(huì)場(chǎng),就海外資產(chǎn)配置與外部管理人選擇、新興能源與可持續(xù)發(fā)展、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展格局與O2O以及對(duì)教育投資“熱”的“冷”靜思考等前沿話題做了深入討論。長(zhǎng)江商學(xué)院金融學(xué)教授黃春燕、長(zhǎng)江商學(xué)院市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)助理教授李洋,長(zhǎng)江市場(chǎng)營(yíng)銷學(xué)助理教授張凱夫與國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)魏加寧教授,易到用車網(wǎng)創(chuàng)始人、CEO周航等多位政府和實(shí)業(yè)界精英進(jìn)行了深入探討。各位嘉賓與現(xiàn)場(chǎng)觀眾進(jìn)行了積極的互動(dòng),大家紛紛表示此次論壇內(nèi)容豐富而實(shí)際,對(duì)深入了解投融資的宏觀和實(shí)操層面均受益匪淺。