歷史罕見暴跌下國家出手救市，滬指一度重回4100點上方，但昨日，兩市再現(xiàn)近兩千股跌停局面，擔(dān)憂空頭反撲的聲音又起。26日中國政法大學(xué)資本金融研究院院長劉紀(jì)鵬接受記者專訪時表示，目前的救市仍處“治標(biāo)”階段，還未看到“治本”之策，其認(rèn)為中國股市亂源是巨大泡沫和瘋狂減持并存的創(chuàng)業(yè)板。但劉紀(jì)鵬認(rèn)為，不能因創(chuàng)業(yè)板問題否定“改革牛”、“政策牛”和“國家牛”，4000點的股市遠(yuǎn)比2000點健康。

　　劉紀(jì)鵬是在7月26日出席知名私募深圳菁英時代九周年慶典論壇時作上述表示的。

劉紀(jì)鵬

救市還未見到“治本”措施

　　劉紀(jì)鵬稱，這次股災(zāi)中國沒有任何大的突發(fā)性事件，也沒有經(jīng)濟(jì)漸變產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，卻發(fā)生如此劇烈快速的調(diào)整非常值得總結(jié)。劉紀(jì)鵬認(rèn)為，部分市場人士將股災(zāi)原因歸結(jié)為證監(jiān)會嚴(yán)查場外配資也并非完全客觀，“即便不查配資，它在將來某個時點也很可能會發(fā)生這樣的一次調(diào)整”。

　　而目前的救市政策雖然取得初步成效，但劉紀(jì)鵬稱救市還只是“治標(biāo)”，沒有看到“治本”的措施出臺。“一個病人發(fā)高燒到40℃，先要壓冰塊退燒贏得時間，前期的救市這么做沒有什么問題，但是不能一直壓冰塊，要找出病因”，劉紀(jì)鵬表示，“目前沒有看到有治本措施出臺，原因是思想上還在爭論，甚至唱空者還大有反撲之勢”。

4000點的股市遠(yuǎn)比2000點健康

　　在劉紀(jì)鵬看來，中國股市所固有的問題特別是創(chuàng)業(yè)板的問題是股災(zāi)發(fā)生的根本，“480家創(chuàng)業(yè)板公司，平均145倍的市盈率，可以說是人類資本市場罕見，就是這個點成了有縫的雞蛋，為那些罵股市為賭場的人所詬病，也是這次中證500股指期貨擊破整個市場的關(guān)鍵”。劉紀(jì)鵬表示，除了高泡沫之外，創(chuàng)業(yè)板不公平地瘋狂減持也是問題癥結(jié)之一，“今年上半整個股市減持4700億元，中小創(chuàng)業(yè)板就減走了2600億，一家創(chuàng)業(yè)板公司平均才股本0.95億，卻減走了七八百億資金”。

　　不過，劉紀(jì)鵬表示，目前中國股市整體市盈率并不高，用創(chuàng)業(yè)板來否定整個股市，懷疑“改革牛”、“政策牛”、“國家牛”也無必要，“目前金融股市盈率只有6倍，上證50和上證150成分股平均市盈率都是15倍，而4000點的股市對應(yīng)市盈率是24倍，即便是5100點，對應(yīng)的整體市盈率也僅為34倍，整體上也不高”。

　　劉紀(jì)鵬進(jìn)一步指出，中國股市連續(xù)7年熊霸全球，經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻是全球的一盞明燈，2000點的股市顯然不合理。“美國只有3%的增長率股市整體市盈率卻有20倍，中國7%的增速指數(shù)和市盈率沒有理由上不去”，劉紀(jì)鵬稱，“應(yīng)該說4000點的股市遠(yuǎn)遠(yuǎn)比2000點的股市更健康，4000點就是基本點，是健康牛的出生點”。（記者 吳海飛 實習(xí)生 張靖雨）