ICO、虛擬貨幣交易平臺先后被叫停—— 數(shù)字貨幣應(yīng)該長啥樣

　　編者按 近年來，比特幣價格迅速攀升，吸引了大批中小投資者參與。同時，以比特幣和各類虛擬貨幣為媒介的非法金融活動蔓延，風險巨大。監(jiān)管層反復(fù)提示虛擬貨幣及ICO存在風險，并于近期叫停ICO、關(guān)停虛擬貨幣交易平臺。本版今起推出“嚴控虛擬貨幣風險”系列報道，以幫助讀者進一步認清虛擬貨幣本質(zhì)，防范炒買炒賣及相關(guān)各類非法金融風險。

　　日前，火幣網(wǎng)、OKCoin宣布將停止注冊和充值，并將于10月31日前依次逐步停止所有數(shù)字資產(chǎn)兌換人民幣的交易。比特幣中國、微比特、云幣網(wǎng)等虛擬貨幣交易平臺也均宣布即將關(guān)停。此前，針對首次代幣發(fā)行(ICO)亂象，7部門聯(lián)合發(fā)文予以叫停。

　　比特幣中國宣布關(guān)閉交易當日，各大虛擬貨幣暴跌。比特幣中國數(shù)據(jù)顯示，比特幣當日下跌約20%，跌破2萬元，萊特幣和以太幣日內(nèi)跌幅均超過30%。隨后，暴跌仍在繼續(xù)，比特幣一度觸及16000元，創(chuàng)下近兩月以來新低。

　　在一系列監(jiān)管政策出臺后，虛擬貨幣將走向何方?

　　虛擬貨幣不是貨幣

　　無論是7部門發(fā)文中對虛擬貨幣予以定性，還是業(yè)內(nèi)專家學者得出的結(jié)論，均指向一點：虛擬貨幣不是法定貨幣。

　　比特幣的研發(fā)者信奉和主張貨幣去國家化，部分慫恿人們投資的機構(gòu)也將其作為賣點，認為諸如比特幣等虛擬貨幣未來可能成為主流，甚至會取代法定貨幣。事實上，與主權(quán)貨幣不同，虛擬貨幣的信用基礎(chǔ)是數(shù)學算法，其價格取決于算法的可靠性及市場信心等因素，技術(shù)上還存在很多缺陷和漏洞，價值根基非常脆弱。

　　早在2013年，中國人民銀行等5部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風險的通知》中就明確了比特幣的性質(zhì)，認為比特幣不是由貨幣當局發(fā)行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，并不是真正意義上的貨幣。“從性質(zhì)上看，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。”

　　近日，7部門在《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》中也指出，代幣發(fā)行融資中使用的代幣或虛擬貨幣不由貨幣當局發(fā)行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。

　　“現(xiàn)在看來，它只是創(chuàng)造了一種可以炒作的資產(chǎn)。”CFT50高級學術(shù)顧問、國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚認為，比特幣不可能是貨幣。首先，幣的第一個條件是幣值穩(wěn)定，然后別人才能用來衡量交易。其次，它必須隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展不斷地同比例增加供應(yīng)。由于比特幣數(shù)量有限，不可能跟上實體經(jīng)濟發(fā)展的步伐，因此也無法將其作為貨幣來使用。

　　中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長、中央財經(jīng)大學金融法研究所所長黃震也認為，比特幣價格波動劇烈，自身價值不穩(wěn)定的物品無法充當貨幣，所以比特幣只能是一種被稱之為“幣”的數(shù)字產(chǎn)品。

　　開展數(shù)字貨幣研究

　　“由中央銀行推動發(fā)行法定數(shù)字貨幣勢在必然。”中國人民銀行副行長范一飛日前撰文指出，從現(xiàn)有的一些類數(shù)字貨幣看，其背后的機制都是去中心化，主要通過分布式記賬方法建立信任體系。這些類數(shù)字貨幣依然存在著與歷史上私人貨幣一樣的根本性缺陷：價值不穩(wěn)，公信力不強，可接受范圍有限，容易產(chǎn)生較大負外部性。

　　這意味著，當前火爆的比特幣等虛擬貨幣并沒有成為法定貨幣的基礎(chǔ)。目前，由中央銀行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣正在醞釀之中。

　　2014年起，中國人民銀行就成立了專門的研究團隊，并于2015年初進一步充實力量，對數(shù)字貨幣發(fā)行和業(yè)務(wù)運行框架、數(shù)字貨幣的關(guān)鍵技術(shù)、數(shù)字貨幣發(fā)行流通環(huán)境等展開了深入研究，目前已取得階段性成果。

　　對于數(shù)字貨幣，央行行長周小川曾解釋道，目前現(xiàn)鈔的發(fā)行和回籠是基于現(xiàn)行“中央銀行—商業(yè)銀行機構(gòu)”的二元體系來完成的。數(shù)字貨幣的發(fā)行與運行仍然應(yīng)基于該二元體系完成，但貨幣的運送和保管發(fā)生了變化：運送方式從物理運送變成了電子傳送;保存方式從央行的發(fā)行庫和銀行機構(gòu)的業(yè)務(wù)庫變成了儲存數(shù)字貨幣的云計算空間。最終，數(shù)字貨幣發(fā)行和回籠的安全程度、效率會得到極大提升。

　　當前，世界主要央行都在關(guān)注數(shù)字貨幣話題。此前，英格蘭銀行對發(fā)行法定數(shù)字貨幣態(tài)度較為積極，目前，已開始研究如何有效利用數(shù)字貨幣技術(shù)，并早已開始研究由中央銀行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的可行性。

　　還有專家表示，法定數(shù)字貨幣是貨幣數(shù)字化的“主旋律”，貨幣數(shù)字化的創(chuàng)新活動將圍繞法定數(shù)字貨幣發(fā)生和發(fā)展。諸如比特幣、以太幣這樣的“虛擬貨幣”并不會取而代之。