新華財經北京2月6日電 近日，受寧德時代確認供貨特斯拉消息影響，A股特斯拉相關概念股上演火爆行情，2月5日寧德時代、比亞迪等多只個股觸及漲停。分析認為，特斯拉牽手寧德時代將進一步提升特斯拉的國產化率，肺炎疫情對新能源汽車行業(yè)影響為短期利空，在行業(yè)政策整體偏友好的背景下，疊加特斯拉鯰魚效應持續(xù)發(fā)揮作用，新能源汽車行業(yè)有望實現(xiàn)較好的復蘇。

——寧德時代確認供貨特斯拉

　　2月3日，寧德時代公告稱擬與美國特斯拉以及特斯拉(上海)簽訂采購協(xié)議，供應動力電池產品。目前，寧德時代已與美國特斯拉簽訂協(xié)議，供貨期限為2020年7月1日至2022年6月30日，特斯拉的采購量將根據自身需求以訂單方式確定。

　　寧德時代2011年成立于福建寧德，專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)。高工產研鋰電研究所(GGII)的數據顯示，經過近10年的積累，寧德時代動力電池規(guī)模占比在國內超過50%(裝機量31.46GWh)，也是全球第一(占比29%)，產品在安全性、續(xù)航里程、循環(huán)壽命等方面具有優(yōu)勢，同時憑借對供應商極強的掌控能力，成本較海外同行低15%左右，在市場上綜合競爭優(yōu)勢明顯。

　　1月30日，特斯拉披露的2019年四季度財報顯示，2019年特斯拉共交付36.7萬輛，同比增長49.8%，并且?guī)齑嬷苻D天數僅11天，市場需求強勁。繼Model3量產之后，新一代主力車型ModelY已于2020年1月開始量產，計劃提前在2020年一季度底開始交付。

　　特斯拉作為新能源汽車產業(yè)變革的引領者，在產能擴張持續(xù)超預期的情況下，動力電池供應現(xiàn)明顯缺口。目前，特斯拉的主要動力電池供應商為日本松下、韓國LG化學。松下是特斯拉的“老搭檔”，年動力電池產能約為35GWh，而LG化學主要為特斯拉(上海)做配套供應，但供應協(xié)議規(guī)模相對較小。東吳證券預計，特斯拉2020年全球銷量將超過56萬輛，對應動力電池需求約為42GWh，電池供應存在較大缺口，寧德時代有望成為主力供應商之一。

　　業(yè)內人士認為，在寧德時代切入特斯拉供應鏈的同時，與大眾、寶馬等全球主流車企供貨商關系均已確認，充分體現(xiàn)出寧德時代產品性能優(yōu)勢。同時，基于成本降低及供應鏈安全考慮，特斯拉牽手寧德時代是大勢所趨，并將提高特斯拉國產化率，有助于進一步開拓中國市場。

——A股特斯拉概念股延續(xù)強勢

　　從2019年第三季度開始盈利以來，特斯拉(TSLA.US)的股價持續(xù)不斷飛速增長。在特斯拉簽約新的鋰電池供應商寧德時代的消息傳出后，美國時間2月3日，特斯拉盤中出現(xiàn)異動，截至收盤漲幅達19.89%。次日，特斯拉盤中一度漲超24%，逼近1000美元，不過最終收盤價為887美元，上漲13.73%，市值1598.88億美元。

　　隨著特斯拉股價飆升，A股市場相關概念股遙相呼應，2月5日再次掀起漲停潮。截至當日收盤，寧德時代、比亞迪、永太科技、智慧松德等二十余只個股盤中觸及漲停。尤其是寧德時代，從2月3日開市以來，連續(xù)3個交易日內上漲23.67%，市值增長700多億元。

　　之前，招商證券在參照“非典”時期行情演進后，認為A股在2月3日開市后，仍將處于本輪肺炎疫情尚未緩解的恐慌階段，前期景氣度較高且受疫情影響相對有限的電子、新能源汽車、傳媒、計算機會成為避險板塊。

　　現(xiàn)在來看，隨著春節(jié)假期結束后第一個交易日恐慌情緒的集中釋放，A股多數板塊出現(xiàn)階段性估值洼地，疊加特斯拉股價強勢表現(xiàn)帶動，新能源汽車板塊從防御轉為進攻，獲得市場資金大量補入，尤其特斯拉產業(yè)鏈的相關公司更是受到熱捧。

　　平安證券研報認為，盡管此次疫情對市場形成短期沖擊，但高景氣的新能源汽車產業(yè)鏈、5G產業(yè)鏈、電子行業(yè)、生物醫(yī)藥等新興行業(yè)仍將維持強勢。一方面，政策的逆周期調節(jié)力度或將有所加強，后續(xù)經濟或將受益于逆周期政策的發(fā)力再度企穩(wěn)；另一方面，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績預告顯示，2019年創(chuàng)業(yè)板盈利或將改善，高景氣的新興行業(yè)仍將維持相對強勢。

——新能源汽車高成長邏輯未變

　　業(yè)內機構普遍認為，肺炎疫情“黑天鵝”事件對新能源汽車行業(yè)的影響總體上判斷為短期利空，2020年一季度新能源汽車產業(yè)鏈產銷以及盈利可能低于預期，不過從長期來看，新能源汽車高成長邏輯不變。行業(yè)政策整體偏友好，疊加特斯拉鯰魚效應持續(xù)發(fā)揮作用，新能源汽車行業(yè)有望實現(xiàn)較好的復蘇。

　　中金公司認為，2019年是中國電動汽車產業(yè)鏈銷量相對走弱的一年。補貼大幅退坡疊加過緊的現(xiàn)金流，導致行業(yè)需求下滑，企業(yè)盈利能力大幅減弱，洗牌加劇。中金公司通過對2019年全產業(yè)鏈進行了復盤梳理后發(fā)現(xiàn)：歐洲市場在龍頭車企全面電動化的情況下，增速有繼續(xù)加快的趨勢；國內市場經歷至暗時刻之后將迎來新的一輪質量更高的增長，站在當前時點上認為新能源汽車行業(yè)凜冬已去、春天在望。

　　在渤海證券看來，2020年全國財政工作會議時隔5年再次明確支持新能源汽車發(fā)展，工信部部長苗圩在1月20日國務院新聞辦新聞發(fā)布會上表態(tài)新能源汽車補貼退坡政策可能要平緩一些。預計2020年新能源汽車補貼政策向好定調，同時結合特斯拉上海超級工廠進展超預期，預計新能源汽車大概率恢復高速增長。

　　華創(chuàng)證券指出，特斯拉成功地引領汽車科技化趨勢，正在加劇全球汽車產品電氣化進程。這不僅驅動了全球新能源汽車產業(yè)長期前景樂觀情緒的上升，也將打開中國新能源汽車廠商及核心零部件供應商(如鋰電產業(yè)鏈)的成長空間，有利于新能源汽車板塊短期估值中樞上移。

　　具體而言，長城證券認為，特斯拉產業(yè)鏈迎來發(fā)展機遇，重點關注Model 3零部件供應商。特斯拉國產化后將更多基于本土供應鏈研發(fā)，國產零部件公司迎來重大發(fā)展機遇，建議關注單車配套價值量較高的公司。(記者閆鵬)