投資不到一年收益10%

　　從國民技術(shù)過往公告可以看到，此次失聯(lián)的基金和國民投資從2014年就開始合作，2014年11月，公司使用閑置自有資金2億元，購買深圳前海旗隆基金管理有限公司基金產(chǎn)品的穩(wěn)健份額。2016年11月基金存續(xù)期結(jié)束，公司收回投資并取得預(yù)期收益。

　　小試牛刀后，國民投資作為有限合伙人方分別在2015年11月投資3億元，2016年3月投資2億元，合計共投入5億元，這些資金都是國民技術(shù)自籌的資金，實際上是公司此前向市場的超募資金，國民技術(shù)于2015年5月12日和6月9日從募集資金專項賬戶中轉(zhuǎn)出超募資金共計5億元用于永久補充流動資金，此后該筆超募資金被用于投資設(shè)立全資子公司國民投資。

　　此次投資的高回報也是深交所關(guān)注的主要問題，年化收益率超過10%。2016年12月24日國民投資收到深圳國泰分紅5000萬元，按照公司2015年11月投資了3億元，2016年3月跟進補充投資2億元計算，分紅時第一次投資的3億元投資剛滿一年，后來補充投資的2億元則只有8個月，如果說這5000萬元是截至2016年11月的分紅，顯然這5000萬元的分紅遠遠超過年化10%的收益率。

　　目前很少有穩(wěn)健型基金產(chǎn)品能夠給到如此高的年化收益率。與此同時，深圳國泰只是做現(xiàn)金管理，投資收益要看具體的投資項目，對此深交所也提出了質(zhì)疑，深交所表示，2016年12月，國民投資收到深圳國泰分紅5000萬元，請公司說明深圳國泰在僅進行現(xiàn)金管理的情況下，即對國民投資進行高收益分配的原因及合理性，并要求公司注冊會計師說明是否就上述5000萬元分紅的真實性進行審計，并就該交易的真實性以及公司是否存在通過對外投資進行利潤調(diào)節(jié)發(fā)表明確意見。

　　也許正因為是在第一筆高收益下，上市公司忽視了投資的風(fēng)險。

　　警示其他上市公司

　　此次失聯(lián)的是前海旗隆和北京旗隆，也就是基金的GP（一般合伙人）方，按照正常情況，不管是公募基金還是私募基金都應(yīng)該辦理備案和托管，此次相關(guān)基金因為沒有辦理托管和備案，這也是此次失聯(lián)的最大風(fēng)險點。

　　北京商報記者查閱證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)，并沒有深圳國泰的備案信息，而查閱前海旗隆的信息可以看到，前海旗隆此前發(fā)布的產(chǎn)品還是較為正規(guī)的，前海旗隆從2013-2016年9月共參與設(shè)立和管理了14個基金產(chǎn)品，其中有3個產(chǎn)品沒有辦理托管，其余11個產(chǎn)品都有托管人。

　　再查閱北京旗隆作為私募基金管理人的信息，顯示沒有備案。也就是說，國民投資在2014年11月購買的前海旗隆管理的基金產(chǎn)品是正常的有備案有托管的私募產(chǎn)品，但是之后2015年作為LP方參與設(shè)立的基金則屬于沒有備案和托管的，而公司對此卻渾然不知。

　　通過查閱工商資料可以看到，前海旗隆的法定代表人為徐馨漫妮，也是前海旗隆目前的第一大股東，但徐馨漫妮是從2017年8月后才開始成為第一大股東的，此前前海旗隆的第一大股東一直是代雪峰，而后者也被認為是此次卷款失聯(lián)的主要人員，徐馨漫妮則是剛被推到臺前。

　　一位華北區(qū)投行人士接受北京商報記者采訪時表示，“A股部分上市公司參與設(shè)立了產(chǎn)業(yè)并購基金和股權(quán)投資基金，大部分都是以LP方的形式參與，這種形式都是上市公司方不參與基金經(jīng)營，但是可以參與資金的監(jiān)督。國民技術(shù)目前出現(xiàn)的窘境就是因為公司沒有做好監(jiān)督這一塊，比如設(shè)立的基金有無備案和托管、財務(wù)狀況等，這也警示了其他上市公司”。公開資料顯示，代雪峰為前海旗隆基金管理公司董事長、投資決策委員會主席。巧合的是，失聯(lián)前的代雪峰最后一次發(fā)微信朋友圈的時間是11月11日，當(dāng)時他表示因為做微信群主有風(fēng)險，要解散群。

　　就目前的事情進展來看，如果最終認定為跑路，錢也無法追回的話，對于國民技術(shù)來說將要做最壞的打算，計提大量壞賬，就像當(dāng)年扇貝跑丟的獐子島一樣。（北京商報記者 彭夢飛）