今天，國家統(tǒng)計局將公布8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。多家機構(gòu)預(yù)測，8月CPI同比漲幅將會回落，但仍處于高位，同時預(yù)計工業(yè)生產(chǎn)、投資、消費增速也會出現(xiàn)下降。

8月CPI預(yù)測均值6.1%

　　據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)外共有32家金融機構(gòu)對8月的CPI進行了預(yù)測。在這些數(shù)據(jù)中，最大值為7.5%，最小值5.4%。數(shù)據(jù)均值為6.1%，或創(chuàng)出近幾個月來的低位。

　　其中，招商銀行預(yù)測，綜合考慮基期的因素，預(yù)計CPI同比增長6.1%;興業(yè)證券預(yù)計8月CPI在食品項的推動下仍將維持高位，為6.1%;銀河證券的潘向東預(yù)測CPI為5.9%。兩家外資機構(gòu)摩根斯坦利和匯豐銀行的預(yù)測值為6.2%，花旗銀行預(yù)測值為5.9%。

　　就均值而言，如果8月CPI值確實回落，這將是今年以來的首次回落。就數(shù)據(jù)而言，橫向比較前7月CPI值，6.1%的預(yù)測值仍處于高位。不過，農(nóng)業(yè)銀行的宏觀經(jīng)濟周報認為，在翹尾因素逐漸減弱、國際大宗商品價格回落、國內(nèi)經(jīng)濟軟著陸和宏觀調(diào)控不放松等因素的綜合作用下，此后幾個月CPI將呈現(xiàn)漸進回落之勢。

　　然而，業(yè)內(nèi)人士也提醒，如果從CPI環(huán)比數(shù)據(jù)來看，可能并不樂觀。在8月價格走高的農(nóng)產(chǎn)品不只豬肉一種，食用油價格、蔬菜價格、雞肉和雞蛋價格也紛紛上漲。專家指出，在農(nóng)產(chǎn)品價格走高的帶動下，8月CPI環(huán)比可能繼續(xù)上漲，只是因為翹尾因素下降，CPI同比漲幅才將較7月有所回落。

與通脹“戰(zhàn)斗”還將繼續(xù)

　　不論是樂觀的預(yù)測，還是悲觀的看法，僅僅一個月的CPI變化并不能說明問題。中國與通脹的“戰(zhàn)斗”無疑還將持續(xù)下去。

　　一方面，在CPI權(quán)重中占有重要位置的豬肉價格，預(yù)計年底前一直會維持上漲。中國畜牧業(yè)協(xié)會副會長喬玉峰透露，玉米價格在過去幾個月中持續(xù)攀升，所以將增加農(nóng)民的生產(chǎn)成本。生豬供應(yīng)預(yù)計只有在明年上半年才會明顯增加。作為食品之本的糧價也將整體加速上漲。中投證券發(fā)布的報告預(yù)測，下半年國內(nèi)糧食價格上行將加快。

　　另一方面，層出不窮的漲價新聞也在刺激人們的漲價預(yù)期。比如，蒙?；蛱岣弋a(chǎn)品售價并優(yōu)化產(chǎn)品組合，以抵消2011年乳制品原材料價格上漲約3%-5%給公司利潤增長帶來的影響;9月10日起“五糧液”將出廠供貨價上調(diào)20%-30%;還有，圓通快遞也提高了價格等等。這些企業(yè)涉及各行各業(yè)的骨干企業(yè)，這意味著其國內(nèi)競爭對手也將漲價應(yīng)對，從而保證利潤空間。

政策走向進入觀察期

　　今年以來，為抗擊通脹，緊縮政策不斷加碼，央行三度加息，并六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致市場資金面持續(xù)緊張。

　　調(diào)查均值顯示，中國8月工業(yè)增加值料同比增長13.7%，社會消費品零售總額料同比增17.0%，固定資產(chǎn)投資同比上升25.2%，三項數(shù)據(jù)均在6月觸及年內(nèi)高點后連續(xù)第二個月回落。這是否意味著緊縮政策將繼續(xù)令中國經(jīng)濟增速降溫?

　　而從上周四公布的經(jīng)濟先行指標(biāo)中國8月官方和匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)來觀察，均止跌微升，為中國經(jīng)濟回穩(wěn)注入信心，經(jīng)濟硬著陸憂慮舒緩。不過，分項數(shù)據(jù)顯示，全球過剩流動性及大宗商品價格上漲，令通脹陰霾揮之不去。

　　因此，在這種情況下，專家建議，考慮到全球經(jīng)濟二次探底的可能性正在增加，政策走向確實應(yīng)該進入觀察期，既要警惕繼續(xù)加碼造成的疊加和累積效應(yīng)，又要避免突然轉(zhuǎn)向?qū)е抡{(diào)控成果前功盡棄。