6月26日消息，據(jù)外電報(bào)道，日本通訊應(yīng)用公司Line推遲了兩年上市。在這段時(shí)間，它矯正了疲弱的財(cái)務(wù)報(bào)告控制力，改善了其商業(yè)計(jì)劃，并招聘了相應(yīng)的人才。

　　Line公司準(zhǔn)備在三周后公開(kāi)上市。它準(zhǔn)備融資10億美元。由于現(xiàn)在是全球科技公司上市的“干旱期”，Line公司的上市活動(dòng)可能是今年最大宗的科技IPO案。但是，充滿疑慮的基金經(jīng)理們指出，Line公司在其本土市場(chǎng)上的發(fā)展不慍不火。因此，他們質(zhì)疑它是否能夠在拓展亞洲區(qū)域市場(chǎng)上有大的作為。他們還質(zhì)疑它的廣告營(yíng)收計(jì)劃是否能夠湊效。

　　Line公司提交的IPO文件稱，為了從主要的亞洲市場(chǎng)（包括日本、泰國(guó)、印度尼西亞和臺(tái)灣）上創(chuàng)造更多營(yíng)收，該公司將致力于從廣告等方面來(lái)創(chuàng)造更多的營(yíng)收，并提供更多本地化的產(chǎn)品。

　　Line公司的大多數(shù)營(yíng)收來(lái)自于游戲以及表情符和電子標(biāo)簽的銷售。

　　“服務(wù)、營(yíng)銷和標(biāo)簽的本土化，這才是最關(guān)鍵的東西。”該公司的CEO出澤剛（Takeshi Idezawa）在今年4月曾對(duì)路透社說(shuō)。

　　基金經(jīng)理們發(fā)現(xiàn)，在全球早已擁擠的通訊應(yīng)用市場(chǎng)上，Line公司的發(fā)展非常緩慢。因此，他們對(duì)于該公司的發(fā)展計(jì)劃持有謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　“我對(duì)它不感興趣。”資產(chǎn)管理公司Bayview Asset Management的證券投資組合經(jīng)理佐久間康雄（Yasuo Sakuma）說(shuō)。該資產(chǎn)管理公司掌管著2700億日元（約合26.4億美元）的資金。“它的發(fā)展前景很黯淡。”

　　“在它專注的四個(gè)市場(chǎng)中，只有印度尼西亞有較大的發(fā)展空間。”他補(bǔ)充說(shuō)，“但是，即使在這個(gè)市場(chǎng)上，它的商業(yè)前景看起來(lái)也并不樂(lè)觀。”

　　在過(guò)去三年中，Line公司在全球的月活躍用戶數(shù)量增長(zhǎng)了兩倍；但是現(xiàn)在，它的月活躍用戶數(shù)量的增長(zhǎng)速度已開(kāi)始放緩了。Line公司的IPO文件顯示，在去年3月底，它的用戶數(shù)量?jī)H增長(zhǎng)了1300萬(wàn)，增長(zhǎng)到了2.18億。對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，該公司也未給出明確的預(yù)期。它在IPO文件中稱，由于它的發(fā)展歷史較短，因此它“難以”預(yù)測(cè)未來(lái)的情況。

　　據(jù)市場(chǎng)研究公司Statista的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在全球市場(chǎng)上，Line公司是使用量第七大的通信應(yīng)用，落后于Facebook的WhatsApp和騰訊的微信。

　　日本地震后的產(chǎn)物

　　在下周一，Line公司將會(huì)確定它的IPO價(jià)格。但是，該公司的發(fā)言人在周五稱，在英國(guó)投票退出歐盟后，該公司的上市計(jì)劃不會(huì)變更。

　　它計(jì)劃在7月14日到15日在紐約和東京同時(shí)上市。它的估值將會(huì)達(dá)到5880億日元（約合57.5億美元）。這使得它成為日本郵局去年以120億美元上市以來(lái)該國(guó)最大宗的上市交易案。

　　Line公司現(xiàn)在的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于它的韓國(guó)母公司Naver Corp在2013年和2014年之間預(yù)期的該公司上市將會(huì)達(dá)到的100億到200億美元的估值。

　　Line公司拒絕對(duì)此發(fā)表評(píng)論，聲稱現(xiàn)在是IPO之前的媒體靜默期。

　　在2011年日本大地震和海嘯發(fā)生后，Line公司的通訊應(yīng)用應(yīng)運(yùn)而生，它旨在讓通訊中斷的人們重新建立聯(lián)系。令人意想不到的是，在隨后的幾年中，這款通訊應(yīng)用成為了日本占主導(dǎo)地位的移動(dòng)通訊平臺(tái)。

　　但是，在此期間，它也意識(shí)到了它在IPO文件中所說(shuō)的在財(cái)務(wù)報(bào)告控制方面存在“很大弱點(diǎn)”。Line公司在其招股說(shuō)明書(shū)中稱，它現(xiàn)在已減弱了董事會(huì)和管理層對(duì)于重大交易的審批權(quán)，而且它的發(fā)展戰(zhàn)略現(xiàn)在主要放在日本、泰國(guó)、印度尼西亞和臺(tái)灣地區(qū)。這些市場(chǎng)上的用戶數(shù)量占其全部用戶數(shù)量的一半以上。

　　它的IPO文件還顯示，在2014年12月和今年3月期間，Line公司招聘了逾750個(gè)新員工，包括設(shè)計(jì)師和工程師。現(xiàn)在，它擁有大約2540個(gè)全職員工。

　　這是一場(chǎng)冒險(xiǎn)

　　出澤剛是在去年3月成為L(zhǎng)ine公司CEO的。據(jù)知情人透露，他是嚴(yán)把重大交易審核流程關(guān)的關(guān)鍵人物。他素以嚴(yán)格、守紀(jì)著稱。

　　此前，出澤剛曾是互聯(lián)網(wǎng)公司Livedoor的CEO。在2006年，Livedoor公司卷入了會(huì)計(jì)丑聞案，一時(shí)間鬧得滿城風(fēng)雨。一年后，出澤剛加入到了Livedoor公司。

　　“在2013年，當(dāng)Line公司首次認(rèn)真考慮IPO的時(shí)候，整個(gè)公司的組織結(jié)構(gòu)非?；靵y。”一名參與IPO的員工說(shuō)，“從心理上來(lái)說(shuō)，人們認(rèn)為這是一場(chǎng)冒險(xiǎn)。因此，公司又新招募了很多新人充實(shí)隊(duì)伍。”

　　Line公司在宣講過(guò)程中向投資者重點(diǎn)介紹了它的價(jià)值和穩(wěn)定回報(bào)，而不是爆炸性增長(zhǎng)的潛力。

　　雖然它的故事很容易打動(dòng)日本那些規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的小額投資者——東京證券機(jī)構(gòu)（包括Daiwa Securities）均表示，日本小額投資者對(duì)于Line公司的股票很感興趣——但是基金經(jīng)理們很擔(dān)心該公司的廣告驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。

　　“我參加了該公司與投資者的見(jiàn)面會(huì)。說(shuō)實(shí)話，沒(méi)有什么打動(dòng)我的地方。”一家日本主流資產(chǎn)管理公司的資金經(jīng)理說(shuō)。他拒絕透露自己的姓名，因?yàn)樗墓疽?guī)定不允許公開(kāi)討論單個(gè)股票。“現(xiàn)在，我并不清楚它如何從廣告業(yè)務(wù)中賺錢。”（樂(lè)學(xué)）