­　　未知數(shù)

­　　如果鵬博士依照《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的規(guī)定，在31.75億元就打住，那么結(jié)果很可能是北京應(yīng)通拿到了中信網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)。“鵬博士公告擬參與中信網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán)的競(jìng)拍后，公司股價(jià)上漲服務(wù)驚人，如果競(jìng)拍失敗，公司股價(jià)恐怕要跌下來不少。”康釗說。

­　　來自天眼查的數(shù)據(jù)顯示，北京應(yīng)通成立于2016年11月10日，注冊(cè)資本金為1億元，法定代表人為賈明玉。該公司經(jīng)營范圍包括：經(jīng)營電信業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)。計(jì)算機(jī)、通信、自動(dòng)控制；技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)咨詢；銷售通訊設(shè)備、電子產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)、軟件及輔助設(shè)備；計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成。在康釗看來，這家公司應(yīng)該只是一個(gè)投資公司，沒有實(shí)體。

­　　在相關(guān)人士看來，作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，北京應(yīng)通看中的也是中信網(wǎng)絡(luò)的資源優(yōu)勢(shì)和廣闊的市場(chǎng)前景。如果78.177億元是北京應(yīng)通開出的價(jià)格，那么這家公司的實(shí)力便不容小覷，但同時(shí)，這家公司也可能因此背上巨大的資金包袱。

­　　而如果最終78.177億元的價(jià)格是鵬博士亮出的底牌，那么這對(duì)于該公司來說，也許真的能憑借中信網(wǎng)絡(luò)的骨干網(wǎng)擺脫“二級(jí)運(yùn)營商”的帽子。但同時(shí)，鵬博士付出的代價(jià)也很大，恐怕超出了之前的預(yù)期。

­　　對(duì)于鵬博士入股中信網(wǎng)絡(luò)的目的，康釗分析認(rèn)為，中信網(wǎng)絡(luò)是中信集團(tuán)進(jìn)軍通信、IT業(yè)的主要力量之一，擁有國內(nèi)骨干網(wǎng)絡(luò)——“奔騰一號(hào)”，并投資控股、參股了多項(xiàng)其他網(wǎng)絡(luò)資源，對(duì)鵬博士發(fā)展寬帶業(yè)務(wù)有利，能夠降低其寬帶接入成本，因?yàn)槟壳谤i博士還是以租賃電信、聯(lián)通的網(wǎng)絡(luò)為主，網(wǎng)速和網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性等質(zhì)量評(píng)價(jià)不高，如果能夠擁有一定的骨干網(wǎng)，在有些地方就不用再租賃電信、聯(lián)通的網(wǎng)絡(luò)了。

­　　“鵬博士是首批獲得牌照的民營寬帶運(yùn)營商之一，在之前已經(jīng)收購了一家名字與中國電信極為相似的小寬帶商‘電信通’，近年來通過一些低價(jià)手段以及名字與中國電信的相似性，大力發(fā)展寬帶，業(yè)績不錯(cuò)。”康釗如是說。

­　　融合網(wǎng)CEO吳純勇也指出，入股中信網(wǎng)絡(luò)就相當(dāng)于擁有了骨干網(wǎng)，此后這一領(lǐng)域就不是三大運(yùn)營商壟斷的資源了，既能夠彌補(bǔ)鵬博士在發(fā)展過程中的短板，又開創(chuàng)了民營企業(yè)建設(shè)骨干網(wǎng)絡(luò)的先河。

­　　盡管從業(yè)務(wù)上來說，這項(xiàng)交易如果成功，對(duì)于鵬博士是受益的，但高昂的股權(quán)價(jià)格和虧損，將是不可避免的一個(gè)負(fù)擔(dān)。近年來中信網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營情況并不樂觀，2016年?duì)I業(yè)收入僅為3.8億元，虧損1億元；2017年上半年?duì)I業(yè)收入7113.74萬元，虧損5143.97萬元。截至2017年上半年，中信網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)總計(jì)2.91億元，負(fù)債總計(jì)3.1億元，所有者權(quán)益 -1922.56萬元，處于資不抵債狀態(tài)。

­　　中信集團(tuán)方面在交易條件中稱，意向受讓方應(yīng)負(fù)責(zé)彌補(bǔ)股權(quán)交割完成后三年內(nèi)標(biāo)的企業(yè)公司運(yùn)營資金缺口，并提供資金支持。據(jù)初步測(cè)算2017-2019年標(biāo)的企業(yè)每年資金缺口約6600萬元、6300萬元和5000萬元，最終以實(shí)際發(fā)生額為準(zhǔn)。

­　　北京商報(bào)記者 石飛月/文 張彬/制表

­　　中信網(wǎng)絡(luò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓大事記

­　　2013年底

­　　鵬博士擬以不低于3億元的對(duì)價(jià)且不低于相應(yīng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的評(píng)估價(jià)格受讓中信集團(tuán)持有的10%中信網(wǎng)絡(luò)股權(quán)，最終未果。

­　　2017年9月

­　　中信集團(tuán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所開始將中信網(wǎng)絡(luò)49%股權(quán)掛牌出讓，轉(zhuǎn)讓底價(jià)約13億元。鵬博士宣布參與此次轉(zhuǎn)讓。

­　　2017年11月

­　　北京應(yīng)通半路殺出，同鵬博士一起競(jìng)購中信網(wǎng)絡(luò)的股份。

­　　2018年2月12日

­　　中信網(wǎng)絡(luò)啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)，最高競(jìng)價(jià)達(dá)到了78.177億元，較起拍價(jià)翻了近6倍。最終結(jié)果尚未可知。