7月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布了上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)初步核算，2015年第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長7%。這一增速與一季度持平，同時也達(dá)成了政府的全年目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的背后，我們能夠看到經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化。

　　首先，第三產(chǎn)業(yè)成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。數(shù)據(jù)顯示，上半年第三產(chǎn)業(yè)比去年同期增長8.4%，高于一季度的7.9%。這可能同股票市場和房地產(chǎn)業(yè)存在關(guān)聯(lián)。二季度，股市快速增長，金融機(jī)構(gòu)的利潤隨之增加。新房貸政策出臺后，房地產(chǎn)銷售明顯回暖，而這有利于第三產(chǎn)業(yè)的增長。

　　上半年第二產(chǎn)業(yè)的增長率僅為6.1%，低于一季度的水平，這表明傳統(tǒng)工業(yè)仍然面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

　　至于投資、消費(fèi)和出口對經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)性貢獻(xiàn)，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)中只提到了消費(fèi)支出。數(shù)據(jù)顯示，上半年消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到60%。與去年同期相比，今年二季度提高了5.6%。上半年，最終消費(fèi)支出拉動GDP增長4.2個百分點(diǎn)。

　　根據(jù)上半年的進(jìn)口和出口數(shù)據(jù)，我們能夠推出凈出口對GDP的貢獻(xiàn)同樣有所提升。所以我們可以得出結(jié)論，國內(nèi)外需求是GDP增長的主要驅(qū)動力。此外，盡管房地產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)工業(yè)對GDP增速造成一定拖累，但政府適時推出“穩(wěn)增長”刺激措施發(fā)揮了很好的緩沖作用。

　　雖然不可否認(rèn)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢仍然面臨下行壓力，但我們也有諸多理由保持樂觀：

　　首先，政府在很多場合強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長并把全年的GDP增長目標(biāo)設(shè)定在7%左右。自去年起，國家領(lǐng)導(dǎo)人踐行“新常態(tài)”表述、強(qiáng)調(diào)“底線思維”，以確保國民經(jīng)濟(jì)不會遭受系統(tǒng)性風(fēng)險，但同時充分考慮到就業(yè)需求?？紤]到政府的財政實力和強(qiáng)大執(zhí)行力，經(jīng)濟(jì)將會保持穩(wěn)定增長。債務(wù)交換、在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域大力推廣PPP模式以及其他的促穩(wěn)措施將會使投資維持在可接受的水平。

　　第二，在新房貸政策、央行多次降息及降低銀行存款準(zhǔn)備金率的助力下，國內(nèi)房地產(chǎn)銷售將在短期內(nèi)顯示出復(fù)蘇跡象。

　　第三，匯率是影響外部需求的重要因素之一，在過去幾個月里，這一要素持續(xù)改善。盡管外部需求的不確定性仍強(qiáng)，2015年的出口額將會保持在高位。

　　政府應(yīng)注重建立市場規(guī)則，而這需要耐心。與此同時，為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，避免系統(tǒng)性風(fēng)險和防范行政干預(yù)阻礙經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都很重要。而如何在兩者之間保持好平衡，這需要技巧。

　?。ㄗ髡撸荷虾４髮W(xué)管理學(xué)院講師、中歐國際工商學(xué)院陸家嘴國際金融中心研究員吳建剛 ）