­　　“新開行與其他主要多邊機(jī)構(gòu)的一大不同在于，并不存在一票否決權(quán)。”來自巴西的新開行副行長、首席風(fēng)險(xiǎn)官巴蒂斯塔（Paulo Nogueira Batista Júnior）在7月21日舉行的新開行首屆理事會(huì)年會(huì)期間的專題討論中做出上述表述。

­　　這與總部位于華盛頓的世行和IMF不同——美國在這兩個(gè)機(jī)構(gòu)中擁有一票否決權(quán)；也與總部位于北京的亞投行不同——中國在亞投行中有一票否決權(quán)。

­　　不過，平均分配股權(quán)、五個(gè)創(chuàng)始成員國各占20%的做法是否完全合理？財(cái)政部下屬的亞太財(cái)經(jīng)與發(fā)展中心主任周強(qiáng)武對(duì)此表達(dá)了一絲擔(dān)憂。他認(rèn)為，5個(gè)國家各占20%股權(quán)的做法，存在先天性的效率不足問題。如果管理不好，這一做法會(huì)讓機(jī)構(gòu)的決策變得更困難。

­　　在他看來，新開行當(dāng)前階段面臨的挑戰(zhàn)還在于，怎樣募集到更多的資金。對(duì)此有極大影響的評(píng)級(jí)，則會(huì)受很多問題的影響，包括成員國的組成。鑒于此，新開行當(dāng)前需要審慎地管理現(xiàn)金流水平。尤其在當(dāng)前匯率風(fēng)險(xiǎn)較大的市場(chǎng)狀況下，發(fā)債的規(guī)模要和項(xiàng)目現(xiàn)金流的水平相匹配。

­　　他提示道，新開行最新發(fā)行的一筆30億人民幣的綠色債券期限為5年。但新開行當(dāng)前一批可再生能源項(xiàng)目的支付周期通常是8年、10年，甚至更長。這一潛在的期限錯(cuò)配問題可能推高資金成本，甚至可能帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

­　　來自中國的新開行副行長、首席運(yùn)營官祝憲就此對(duì)財(cái)新記者表示，這個(gè)問題還是需要綜合來看。一方面，當(dāng)前中國資本市場(chǎng)上認(rèn)購超過5年期債券的需求不大，很難強(qiáng)推較較長期限的債券給投資者。另一方面，展期的風(fēng)險(xiǎn)和附加成本問題存在，但是根據(jù)目前的情況來看，風(fēng)險(xiǎn)還是可控的。

­　　針對(duì)新開發(fā)銀行以及亞投行都已采用非常駐董事會(huì)的做法，來自中國的新開行副行長、首席運(yùn)營官祝憲表示，董事會(huì)常駐和非常駐的模式各有利弊，并不存在一個(gè)完美的模式。但是至少對(duì)于新成立的機(jī)構(gòu)來說，常駐不會(huì)是人們希望采用的。

­　　財(cái)政部下屬的亞太財(cái)經(jīng)與發(fā)展中心主任周強(qiáng)武也表示認(rèn)同，他說，自己曾在世行工作過三年。世行現(xiàn)有的25位常駐執(zhí)董，一年的運(yùn)營成本就約為1億美元。這一成本最終是攤給個(gè)成員國，攤到項(xiàng)目上的。

­　　據(jù)財(cái)新記者了解，新開行1000億美元的資本金中，100億為實(shí)繳資本。實(shí)繳資本分批繳納，目前成員國已經(jīng)繳納的還只有約10億美元。

­　　祝憲表示，自己曾擔(dān)任世行的中國執(zhí)董。作為執(zhí)董，有時(shí)看到機(jī)構(gòu)的利益和自己所代表的祖國的利益出現(xiàn)沖突，往往會(huì)很難抑制干預(yù)的沖動(dòng)，會(huì)試圖就國家利益游說管理層。這會(huì)讓管理層本就不易的管理更加困難。

­　　周強(qiáng)無也認(rèn)同，常駐執(zhí)董會(huì)多少存在過度干預(yù)銀行管理的問題。

­　　來自巴西的新開行副行長、首席風(fēng)險(xiǎn)官巴蒂斯塔（Paulo Nogueira Batista Júnior）曾在IMF擔(dān)任常駐執(zhí)董8年，他坦言，當(dāng)時(shí)他認(rèn)為執(zhí)董的角色更為重要，現(xiàn)在成為（新開行）管理層，“我的想法稍有改變”，認(rèn)為管理層也很重要。采用非常駐董事會(huì)的做法，能夠讓董事將時(shí)間和精力聚焦于更戰(zhàn)略性的問題。 他說。至少在開始階段，采用非常駐董事會(huì)的模式還是合適的。

­　　祝憲也表達(dá)了這樣觀點(diǎn)：董事就應(yīng)該關(guān)注具有戰(zhàn)略性的問題。（記者 王力為）