據(jù)MarketWatch 10月8日?qǐng)?bào)道，百事可樂(lè)(PepsiCo Inc。)已對(duì)其有史以來(lái)第一次發(fā)行的10億美元“綠色債券”進(jìn)行定價(jià)，債券的收益將用于公司減少對(duì)原始塑料的使用，以及對(duì)生產(chǎn)飲料和零食消耗水的補(bǔ)充。

　　與此同時(shí)，百事可樂(lè)還表示，作為今年9月公司發(fā)布可持續(xù)發(fā)展協(xié)議的后續(xù)行動(dòng)，百事還任命了高管Simon Lowden作為公司的首位“首席可持續(xù)發(fā)展官”。

　　MarketWatch評(píng)論稱(chēng)，百事可樂(lè)在債券市場(chǎng)上的此番動(dòng)作將使“綠色債券”在總體上信譽(yù)大增。彭博社認(rèn)為，綠色概念將有助于提升市場(chǎng)對(duì)債券的需求，而該飲料巨頭的加入也將使“綠色債券”更加主流化。

上半年發(fā)行1200億美元“綠色債券”

所謂“綠色債券”，顧名思義，就是將所得資金專(zhuān)用于資助綠色項(xiàng)目，或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資的債券工具。

　　一般來(lái)說(shuō)，“綠色債券”的用途比普通債券更加明確，信用評(píng)級(jí)也較高。目前發(fā)行的“綠色債券”主要是為低碳項(xiàng)目融資。而由于有大型銀行機(jī)構(gòu)的3A級(jí)信用作保障，所以目前的“關(guān)注氣候債券”、“地球未來(lái)”等債券均獲得了全球3家主要信評(píng)機(jī)構(gòu)的最高評(píng)級(jí)。這意味著，雖然不能保證資金絕對(duì)安全，但違約概率基本可以忽略。

其次，相比普通債券，“綠色債券”的本金收益也更有保障。目前已發(fā)行的“綠色債券”均為保本型債券，債券收益與項(xiàng)目收益無(wú)任何關(guān)聯(lián)。其中，固定利率債券的收益率普遍高于政府債券收益率。

此外，“綠色債券”的投資主體也更加廣泛。由于發(fā)行“綠色債券”的信用保障較好，且兼具收益性與公益性，所以此類(lèi)債券也吸引了各國(guó)政府機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者，以及許多企業(yè)和個(gè)人投資者，在資本市場(chǎng)受到熱捧。

　　美國(guó)投資級(jí)公司債市場(chǎng)規(guī)模為5.8萬(wàn)億美元，雖然“綠色債券”只占其中一小部分份額，但隨著各大企業(yè)相繼采取應(yīng)對(duì)氣候變化的舉措，“綠色債券”的受歡迎程度正在日益提高。

　　據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，2019年上半年全球共計(jì)發(fā)行1200億美元“綠色債券”，遠(yuǎn)超2018年下半年的總發(fā)行金額850億美元。而據(jù)MarketWatch預(yù)計(jì)，僅今年新發(fā)行的“綠色債券”將有望達(dá)到2500億美元，比去年增加20%以上，其中就包括中國(guó)工商銀行在今年4月發(fā)行的22億美元綠色“一帶一路”銀行間常態(tài)化合作債券。

訂單金額近預(yù)期4倍

　　目前，百事可樂(lè)已發(fā)行340億美元債券，但“綠色債券”的發(fā)行還是首次。

　　雖然標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)尚未給出相應(yīng)的評(píng)級(jí)，但MarketWatch分析師預(yù)計(jì)，新發(fā)行的“綠色債券”將類(lèi)似于百事可樂(lè)此前發(fā)行的非綠色優(yōu)先級(jí)無(wú)擔(dān)保債券。

　　Cbonds網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，該債券于2049年10月15日到期，每?jī)赡旮断⒁淮危瑐钠泵胬蕿?.875%，高出美國(guó)國(guó)債收益率(2.04%)83個(gè)基點(diǎn)。

　　Trace債券價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，目前百事可樂(lè)已發(fā)行的其他30年期債券(2049年到期)交易價(jià)格比美國(guó)國(guó)債高出94個(gè)基點(diǎn)。

　　美國(guó)獨(dú)立債券研究公司CreditSights高級(jí)分析師James Dunn和Ben Morgan認(rèn)為，鑒于債券的“綠色”特性，新債券的交易價(jià)格可能會(huì)接近這些已發(fā)行債券的價(jià)格。

　　繼承以往“綠色債券”受熱捧的特點(diǎn)，一位知情人士透露，百事可樂(lè)此前的目標(biāo)是出售7.5億-10億美元債券，但目前的投資者訂單金額已高達(dá)36.5億美元。

　　百事可樂(lè)表示，債券收益將通過(guò)資助購(gòu)買(mǎi)可降解、可生物降解或可回收的包裝材料及投資開(kāi)發(fā)PET瓶等項(xiàng)目，幫助公司到2025年減少飲料產(chǎn)品包裝中35%的原始塑料含量。此外，這筆融資還將幫助百事到2030年前，將整個(gè)價(jià)值鏈中的溫室氣體排放量從2015年的基準(zhǔn)排放量降低20%；到2025年，為缺水高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)補(bǔ)充生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)耗水量的100%，并提高公司的用水效率。

　　無(wú)獨(dú)有偶，百事可樂(lè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——可口可樂(lè)公司在今年早些時(shí)候也修改了一項(xiàng)2015年6月的貸款條款，將“可持續(xù)發(fā)展因素”納入其中。目前，這兩家公司都承諾，將在未來(lái)十年在飲料瓶中更多地使用再生塑料。

　　彭博新能源財(cái)經(jīng)綠色金融負(fù)責(zé)人Daniel Shurey認(rèn)為，像“綠色債券”這種可持續(xù)的債務(wù)工具，確實(shí)是目前飲料公司向更環(huán)保的未來(lái)轉(zhuǎn)變過(guò)程中的一種潛在融資方式。