據(jù)MarketWatch 10月8日報道，百事可樂(PepsiCo Inc。)已對其有史以來第一次發(fā)行的10億美元“綠色債券”進行定價，債券的收益將用于公司減少對原始塑料的使用，以及對生產(chǎn)飲料和零食消耗水的補充。

　　與此同時，百事可樂還表示，作為今年9月公司發(fā)布可持續(xù)發(fā)展協(xié)議的后續(xù)行動，百事還任命了高管Simon Lowden作為公司的首位“首席可持續(xù)發(fā)展官”。

　　MarketWatch評論稱，百事可樂在債券市場上的此番動作將使“綠色債券”在總體上信譽大增。彭博社認為，綠色概念將有助于提升市場對債券的需求，而該飲料巨頭的加入也將使“綠色債券”更加主流化。

上半年發(fā)行1200億美元“綠色債券”

所謂“綠色債券”，顧名思義，就是將所得資金專用于資助綠色項目，或為這些項目進行再融資的債券工具。

　　一般來說，“綠色債券”的用途比普通債券更加明確，信用評級也較高。目前發(fā)行的“綠色債券”主要是為低碳項目融資。而由于有大型銀行機構(gòu)的3A級信用作保障，所以目前的“關(guān)注氣候債券”、“地球未來”等債券均獲得了全球3家主要信評機構(gòu)的最高評級。這意味著，雖然不能保證資金絕對安全，但違約概率基本可以忽略。

其次，相比普通債券，“綠色債券”的本金收益也更有保障。目前已發(fā)行的“綠色債券”均為保本型債券，債券收益與項目收益無任何關(guān)聯(lián)。其中，固定利率債券的收益率普遍高于政府債券收益率。

此外，“綠色債券”的投資主體也更加廣泛。由于發(fā)行“綠色債券”的信用保障較好，且兼具收益性與公益性，所以此類債券也吸引了各國政府機構(gòu)、養(yǎng)老金等機構(gòu)投資者，以及許多企業(yè)和個人投資者，在資本市場受到熱捧。

　　美國投資級公司債市場規(guī)模為5.8萬億美元，雖然“綠色債券”只占其中一小部分份額，但隨著各大企業(yè)相繼采取應(yīng)對氣候變化的舉措，“綠色債券”的受歡迎程度正在日益提高。

　　據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，2019年上半年全球共計發(fā)行1200億美元“綠色債券”，遠超2018年下半年的總發(fā)行金額850億美元。而據(jù)MarketWatch預(yù)計，僅今年新發(fā)行的“綠色債券”將有望達到2500億美元，比去年增加20%以上，其中就包括中國工商銀行在今年4月發(fā)行的22億美元綠色“一帶一路”銀行間常態(tài)化合作債券。

訂單金額近預(yù)期4倍

　　目前，百事可樂已發(fā)行340億美元債券，但“綠色債券”的發(fā)行還是首次。

　　雖然標普、惠譽、穆迪三大評級機構(gòu)尚未給出相應(yīng)的評級，但MarketWatch分析師預(yù)計，新發(fā)行的“綠色債券”將類似于百事可樂此前發(fā)行的非綠色優(yōu)先級無擔(dān)保債券。

　　Cbonds網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，該債券于2049年10月15日到期，每兩年付息一次，債券的票面利率為2.875%，高出美國國債收益率(2.04%)83個基點。

　　Trace債券價格數(shù)據(jù)顯示，目前百事可樂已發(fā)行的其他30年期債券(2049年到期)交易價格比美國國債高出94個基點。

　　美國獨立債券研究公司CreditSights高級分析師James Dunn和Ben Morgan認為，鑒于債券的“綠色”特性，新債券的交易價格可能會接近這些已發(fā)行債券的價格。

　　繼承以往“綠色債券”受熱捧的特點，一位知情人士透露，百事可樂此前的目標是出售7.5億-10億美元債券，但目前的投資者訂單金額已高達36.5億美元。

　　百事可樂表示，債券收益將通過資助購買可降解、可生物降解或可回收的包裝材料及投資開發(fā)PET瓶等項目，幫助公司到2025年減少飲料產(chǎn)品包裝中35%的原始塑料含量。此外，這筆融資還將幫助百事到2030年前，將整個價值鏈中的溫室氣體排放量從2015年的基準排放量降低20%；到2025年，為缺水高風(fēng)險地區(qū)補充生產(chǎn)運營耗水量的100%，并提高公司的用水效率。

　　無獨有偶，百事可樂的競爭對手——可口可樂公司在今年早些時候也修改了一項2015年6月的貸款條款，將“可持續(xù)發(fā)展因素”納入其中。目前，這兩家公司都承諾，將在未來十年在飲料瓶中更多地使用再生塑料。

　　彭博新能源財經(jīng)綠色金融負責(zé)人Daniel Shurey認為，像“綠色債券”這種可持續(xù)的債務(wù)工具，確實是目前飲料公司向更環(huán)保的未來轉(zhuǎn)變過程中的一種潛在融資方式。