梳理A股近6個交易日成交額發(fā)現(xiàn)，60只股票的日成交額連續(xù)跌破1000萬元，而轉(zhuǎn)折點多發(fā)生在12月份。多位受訪人士表示，在監(jiān)管趨嚴、IPO提速的大背景下，這類股票的流動性可能會持續(xù)萎縮。

　　連續(xù)跌破1000萬元

　　統(tǒng)計顯示，剔除上市一年的次新股以及停牌的公司外，60家公司近6個連續(xù)交易日(12月20日-27日)日成交額均低于1000萬元。

　　梳理發(fā)現(xiàn)，這些“類僵尸股”呈現(xiàn)三個特點。第一，今年以來股價下跌幅度較大。根據(jù)東方財富Choice統(tǒng)計，截至12月27日，在剔除次新股外，滬深兩市3018只股票年內(nèi)跌幅均值為20.03%，而60只“類僵尸股”的年內(nèi)跌幅均值為39.60%，且今年以來沒有一只股票上漲。第二，市盈率居高不下。剔除16只動態(tài)PE(市盈率)為負的個股，余下44只股票的動態(tài)PE均值為96.74倍，PE中值為46.77倍。第三，以小市值股票為主。其中，49只股票市值低于50億元，占比81.67%;29只股票市值低于30億元，占據(jù)半壁江山;5只股票市值低于20億元。

　　東方財富Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從單月的日成交額均值數(shù)據(jù)看，“類僵尸股”拐點集中出現(xiàn)在今年12月份。其中，42只“類僵尸股”今年前11個月的月內(nèi)日成交額均值在1000萬元以上，但在12月跌破了1000萬元;6只股票的月內(nèi)成交額均值從11月開始跌破1000萬元，ST山水和*ST京城分別從8月份、6月份開始連續(xù)跌破1000萬元。目前，雖然有8只“類僵尸股”12月的日成交額均值高于1000萬元，但都未超過1500萬元，且4只股票距離1000萬元的臨界線只有不到100萬元的距離。

　　流動性結(jié)構(gòu)萎縮

　　就上述現(xiàn)象，華榮世紀投資(深圳)有限公司投資總監(jiān)陳曦對中國證券報記者表示，“一方面，今年IPO加速，上市公司數(shù)量增多，在缺少增量資金的背景下，部分上市公司開始出現(xiàn)成交低迷的情況。另一方面，這些成交低迷的個股多缺少業(yè)績支撐，而今年的市場偏好卻是業(yè)績?yōu)橥?，也是?dǎo)致這些公司交投清淡的原因。”

　　在市場眼中，這些“類僵尸股”還有另外一個外號，即“殼股”或“潛在殼股”。但在監(jiān)管趨嚴、IPO提速的大背景下，殼股價值急劇下滑。招商證券首席策略分析師張夏告訴中國證券報記者，“A股高達27億元的殼價值顯然不合理，在此輪下行周期后，每個公司所包含27億元殼價值將會下降到10億元以內(nèi)。”

　　北京格雷資產(chǎn)管理中心副總經(jīng)理杜可君直言，“IPO常態(tài)化、外延式并購強監(jiān)管后，炒殼的價值已經(jīng)不大。目前，滬深兩市市值跌破30億元以下的股票已接近400家，未來市值跌破20億、15億、10億的股票會越來越多地出現(xiàn)。在當(dāng)下市場環(huán)境中，越低就會越跌。同時，由于經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律使然，未來將有大批的公司要更新?lián)Q代，A股的一些公司是要被淘汰的。”

　　拉長時間看，雖然A股在2010年、2012年及2013年這三年時間里也有很多股票的成交額接近枯竭，但與之相比，目前已今非昔比。張夏指出，“現(xiàn)在屬于結(jié)構(gòu)性行情，很多股票賺錢效應(yīng)還是很好的，而那時是整體成交量都萎縮明顯，很多藍籌的估值都到了十倍以下。另外那個時候是很多資金都不進股市，而現(xiàn)在股票市場資金還是很多的。所以，部分小票流動性枯竭，更多是一種市場選擇的結(jié)果。”