傳媒行業(yè)并購(gòu)持續(xù)降溫。數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，今年以來(lái)上市公司完成28起并購(gòu)標(biāo)的為媒體行業(yè)的交易，交易總規(guī)模為85.94億元。交易數(shù)量和規(guī)模自2015年以來(lái)持續(xù)下降。2016年、2015年同期完成的交易數(shù)量分別為44起、79起，交易總規(guī)模分別為217.86億元、618.93億元。

　　并購(gòu)持續(xù)降溫

　　在上述28起交易案中，交易總價(jià)值在10億元以上的3起，分別是天潤(rùn)數(shù)娛合計(jì)作價(jià)17.15億元收購(gòu)深圳市拇指游玩科技有限公司、北京虹軟協(xié)創(chuàng)通訊技術(shù)有限公司;新文化與關(guān)聯(lián)公司合計(jì)作價(jià)13.26億元收購(gòu)周星馳公司PDAL51%股權(quán);東方明珠合計(jì)作價(jià)13億元收購(gòu)蓋婭互娛25.5%股權(quán)。

　　交易總價(jià)值在1億元-10億元之間的11起，涉及夢(mèng)舟股份、幸福藍(lán)海、鹿港文化、引力傳媒、驊威文化、廣電網(wǎng)絡(luò)、和晶科技、國(guó)旅聯(lián)合、當(dāng)代東方等上市公司。

　　5起標(biāo)的資產(chǎn)屬于廣告行業(yè)。1起為有線和衛(wèi)星電視行業(yè)，22起為電影與娛樂(lè)行業(yè)。影視、游戲資產(chǎn)仍受到上市公司青睞。

　　而在2016年同期，上市公司并購(gòu)媒體行業(yè)標(biāo)的總價(jià)值10億元以上的案例8起，在1億元-10億元之間15起;2015年同期，10億元以上的20起，1億元-10億元之間的27起。

　　值得注意的是，今年下半年以來(lái)，多家公司影視相關(guān)并購(gòu)交易方案獲得通過(guò)，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

　　估值合理是關(guān)鍵

　　今年以來(lái)，多家公司終止并購(gòu)媒體行業(yè)資產(chǎn)，主要在于市場(chǎng)環(huán)境變化、標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題等。

　　標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題方面，6月17日，漢鼎宇佑宣布終止收購(gòu)上海沃勢(shì)文化傳播有限公司100%股權(quán)。對(duì)于本次終止交易的原因，漢鼎宇佑表示，上海沃勢(shì)文化傳播有限公司實(shí)際控制人許波、何鈿作為上海樂(lè)堂股東，與其他股東就上海樂(lè)堂的經(jīng)營(yíng)情況存在糾紛且可能對(duì)本次交易產(chǎn)生不利影響。

　　從目前情況看，多家公司的影視并購(gòu)經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間仍未完成，部分交易下調(diào)了價(jià)格。

　　11月16日晚，長(zhǎng)城影視宣布調(diào)整重組方案。此次調(diào)整后，德納影業(yè)100%股權(quán)將不再作為本次交易標(biāo)的，而首映時(shí)代87.5%股權(quán)將以部分現(xiàn)金及股權(quán)的方式被收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)調(diào)整至10.59億元，較調(diào)整前標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)下降10.37%。公司購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)股份發(fā)行價(jià)由12.30元/股調(diào)整為9.12元/股，配套融資金額由5.6億元調(diào)低為2.4億元。在業(yè)績(jī)承諾方面，首映時(shí)代承諾2018年至2020年度凈利潤(rùn)分別不低于9000萬(wàn)元、1.18億元和1.57億元。

　　長(zhǎng)城影視自2016年6月15日停牌籌劃重大收購(gòu)事項(xiàng)，2016年12月14日披露重組方案，擬收購(gòu)首映時(shí)代和德納影業(yè)各100%股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司進(jìn)行并購(gòu)交易時(shí)，標(biāo)的估值是否合理，對(duì)于能否順利推進(jìn)交易是重要因素。