迅雷“共享計算” 概念股南興裝備、網宿科技解析兩股直接受益

來源:證券市場紅周刊 2017-11-21 11:21 http://www.ghqlgyb.cn/

　　在美上市中概股迅雷1個多月來走勢極為強勁，10月13日至今5周以來，股價暴漲245%，連續(xù)突破歷史新高。消息面來看，迅雷CEO、網心科技CEO陳磊日前宣布，迅雷在中國第一個開創(chuàng)獨有的去中心化云計算——共享計算。而迅雷當天發(fā)布會的主角玩客云,除了是一款自由暢快的私人云盤外,還是迅雷推出的全球首個云計算領域的區(qū)塊鏈應用。

　　資料顯示，南興裝備(002757)全資子公司唯一網絡為迅雷網心科技提供IDC基礎服務。根據公司報告期內顯示，“迅雷”為其第三大客戶。

　　10月13日至今5周以來，股價暴漲245%。迅雷CEO、網心科技CEO陳磊日前宣布，迅雷在中國第一個開創(chuàng)獨有的去中心化云計算--共享計算，即“玩客云”。玩客云除了是一款自由暢快的私人云盤外，還是全球首個云計算領域的區(qū)塊鏈應用。

　　值得注意的是，11月18日，玩客云旗下“玩客幣”目前價格為8-9元人民幣/個，而該項目在今年10月12日啟動，當時僅0.1元/個，也就是說，僅一個月多一點的時間，“玩客幣”價格就暴漲了80倍！玩客云硬件也是一機難求，幾十萬人瘋搶，官網報價399元，淘寶，閑魚漲到2000元以上。

相關受益股：

南興裝備：板式家具設備龍頭企業(yè)切入IDC開啟新征程

　　板式家具機械設備行業(yè)受益于定制趨勢，市場前景廣闊。板式家具機械設備行業(yè)下游為家具制造業(yè)，下游消費趨勢中，人造板材增速顯著高于實木板，板式家具設備的需求景氣度持續(xù)上行，市場前景廣闊。板式家具設備行業(yè)需求從2016年下半年以來持續(xù)增長，核心原因在于：(1)在定制家具的趨勢下成品家具企業(yè)逐步轉型定制，帶動了下游企業(yè)資本開支增加；(2)三四線城市房地產銷量回暖，地產后周期的設備需求加速。

　　南興裝備（002757）是國內板式家具機械設備龍頭企業(yè)之一。南興裝備深耕板式家具機械行業(yè)多年，封邊機、裁板鋸、多排鉆和加工中心等產品品類齊全，目前正在向整體解決方案邁進。公司經營穩(wěn)健，前三季度公司營業(yè)收入5.4億元，同比增長48%，實現歸母凈利潤7536萬元，同比增長66.6%，公司預告全年業(yè)績范圍是8965-10957萬元，同比增長35-65%。

　　公司擬收購唯一網絡，切入IDC領域打造新增長點。公司發(fā)布公告，擬收購IDC企業(yè)唯一網絡，在原有業(yè)務基礎上，打造新業(yè)務增長點。唯一網絡是專業(yè)的IDC服務提供商，擁有優(yōu)質的客戶基礎和完備的供應商體系，目前公司正處于快速發(fā)展階段，毛利率和凈利率水平正在逐步提升中。

　　投資建議：暫不考慮唯一網絡并表，我們預測公司2017-2019年營業(yè)收入分別為695/883/1056百萬元，EPS分別為0.94/1.22/1.48元/股，當前股價對應市盈率約為40x/31x/26x。公司是板式家具機械行業(yè)領軍企業(yè)，本次擬并購唯一網絡開拓新增長點，未來成長趨勢良好。首次覆蓋，我們給予公司"買入"評級。

　　風險提示：行業(yè)地產銷售波動影響下游擴產計劃；定制家具行業(yè)需求低于預期；收購唯一網絡存在不確定性。(廣發(fā)證券)

網宿科技：競爭趨緩趨勢下網宿科技價值再研究

1競爭趨于緩和，未來大幅降價概率不大

1)騰訊、阿里進入CDN的目的各不相同，長期仍要盈利

　　從阿里云和騰訊云負責人公開信息看，阿里和騰訊對于目前CDN價格不會再有大幅下調的預期。

　　2)華為云、騰訊云殺入云計算市場，國內公有云市場迎來挑戰(zhàn)，云計算服務商對云計算資源投入將會對CDN形成擠出效應

　　3)價格急劇下降，行業(yè)短期快速洗牌，行業(yè)再融資面臨困難，中小云計算CDN廠商大概率會退出CDN市場競爭。

2持續(xù)看好CDN長期業(yè)務增長

　　1)背靠中國市場，CDN數據流量仍有紅利；2)目前CDN價格基本維持在成本價附近，大型企業(yè)自建CDN在成本上不再具備優(yōu)勢，第三方獨立CDN廠商將仍會是眾多大型CDN客戶的首要選擇。3)隨著3Dsensor終端滲透率提升，AR應用將會成為流量爆發(fā)下一個導火索。

3替代性技術：P2PCDN和5G對傳統(tǒng)第三方CDN影響有限

4股權激勵到位，公司人員穩(wěn)定，業(yè)務健康發(fā)展有人力基礎

5邊際業(yè)務拓展：積極拓展海外市場、云托管等市場