IMF認為中國金融體系總體穩(wěn)健，有效抵御了國際金融危機

N據(jù)新華社電 中新

　　國際貨幣基金組織(IMF)14日公布了對中國金融部門進行的首次正式評估報告，指出中國金融體系總體穩(wěn)健，但存在一定脆弱性。報告指出中國房價有下跌風險。報告同時呼吁中國進一步改革金融體系，以應(yīng)對全球經(jīng)濟風險，促進經(jīng)濟增長。中國央行15日回應(yīng)稱，總體來看，報告對我國金融體系的評價是客觀、積極、正面的，對我國金融體系未來改革建議是富有建設(shè)性的，但報告提出的某些改革措施的具體時間框架和優(yōu)先順序等建議尚需結(jié)合中國實際深入研究。

首次評估 中國金融機構(gòu)實力增強

　　IMF對中國開展的首次“金融部門評估規(guī)劃”(FSAP)檢查是與世界銀行合作進行的。25個具有系統(tǒng)重要性的經(jīng)濟體同意至少每隔五年接受一次強制性評估，中國是其中之一。FSAP是IMF金融監(jiān)督工作和國際貨幣體系監(jiān)測活動的一部分。

　　報告認為中國金融改革進展良好，金融機構(gòu)實力不斷增強，金融體系總體穩(wěn)健，有效抵御了國際金融危機；金融服務(wù)和產(chǎn)品日益多樣化，有力支持了經(jīng)濟發(fā)展。

　　“中國的銀行和金融部門是健康的，但存在一定脆弱性，當局應(yīng)予以處理?！盜MF貨幣與資本市場部副主任兼FSAP基金組織評估小組負責人Fiechter說?！氨M管現(xiàn)有結(jié)構(gòu)促成了高儲蓄和高流動性，但它也帶來了資本配置不當和產(chǎn)生泡沫的風險，特別是在房地產(chǎn)業(yè)。隨著時間的推移，這種扭曲的成本只會不斷上升，所以越早消除這種扭曲越好?！?/P>

近期風險 快速的信貸擴張致貸款質(zhì)量惡化

　　另外，根據(jù)FSAP報告，中國的金融部門面臨著幾個近期風險：快速的信貸擴張導致貸款質(zhì)量惡化；影子銀行和表外活動導致銀行脫媒現(xiàn)象加?。环績r下跌；全球經(jīng)濟形勢不明朗。中期脆弱性也在增加，可能會妨害金融體系為支持未來經(jīng)濟增長而進行的必要調(diào)整。這樣的情況如果繼續(xù)下去，將帶來進一步的風險。

建議改革 擴大金融市場等四方面

　　FSAP報告還建議，中國主要改革領(lǐng)域應(yīng)包括：

　　——擴大金融市場和服務(wù)的廣度，發(fā)展多元化的金融中介形式以促進銀行之間的健康競爭；

　　——轉(zhuǎn)變政府角色，逐漸取消利用銀行體系實現(xiàn)政府廣泛政策目標的做法，而是允許銀行根據(jù)商業(yè)目標做出貸款決策；

　　——擴大以市場為基礎(chǔ)的貨幣政策工具的使用，將利率而不是行政措施，作為管理信貸擴張的主要工具；

　　——改善金融基礎(chǔ)設(shè)施和法律框架，如加強支付和結(jié)算系統(tǒng)，增強消費者保護，擴大金融知識的普及，等等。

　　報告說，中國政府在上述建議中的很多領(lǐng)域已經(jīng)開始行動，IMF愿意在加強中國金融穩(wěn)定框架方面隨時提供技術(shù)合作。

壓力測試 能抵御資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化

　　此外，IMF與中國政府聯(lián)合對中國最大的17家商業(yè)銀行開展的壓力測試表明，多數(shù)銀行似乎有能力抵御單獨出現(xiàn)的沖擊，這些沖擊包括：資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化(包括房地產(chǎn)市場的調(diào)整)、收益率曲線的移動，以及匯率的變化。

　　但報告警告說，如果幾個風險同時發(fā)生，銀行體系可能受到嚴重影響。

中國央行回應(yīng)：

個別觀點　不夠客觀

　　針對IMF報告，中國央行15日回應(yīng)稱，總體來看，報告對我國金融體系的評價是客觀、積極、正面的，對我國金融體系未來改革建議是富有建設(shè)性的。我們也注意到，報告中還存在個別不夠全面、不夠客觀的觀點，所提出的某些改革措施的具體時間框架和優(yōu)先順序等建議尚需結(jié)合我國實際深入研究。我們認為，經(jīng)過多年改革，中國金融體系在商業(yè)化轉(zhuǎn)型方面取得了長足進步。隨著主要大型國有金融機構(gòu)股份制改革的完成，政府對金融體系的影響已從直接手段轉(zhuǎn)為通過金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)揮作用。在信貸調(diào)控方面，人民銀行早在1998年就取消了對商業(yè)銀行的信貸規(guī)模管理，轉(zhuǎn)而通過公開市場操作、存款準備金率、利率等市場化的間接調(diào)控手段引導商業(yè)銀行合理投放信貸。利率、匯率改革已取得重大進展，目前市場機制已在利率、匯率形成中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。在明確改革方向的同時，具體推進改革步驟時應(yīng)根據(jù)我國實際情況保持靈活性。

□觀點

影子銀行亟待監(jiān)管

　　N經(jīng)濟日報

　　在今年上半年的經(jīng)濟形勢分析會上，中國銀監(jiān)會就將影子銀行風險列為銀行業(yè)當前三大主要風險之一。中國銀監(jiān)會有關(guān)負責人還明確指出，首先應(yīng)堅持直接監(jiān)管為主、間接監(jiān)管為輔，從機制和源頭上打消影子銀行套利動機，防范風險傳遞。

　　中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容認為，影子銀行的實質(zhì)是通過不同的信貸關(guān)系進行無限的信用擴張，即表現(xiàn)為過度使用現(xiàn)有的金融體系。當大量的資金通過影子銀行流入房地產(chǎn)時，不僅會助長房地產(chǎn)業(yè)的過度擴張，還給金融體系聚集了巨大的金融風險。

　　“要理性地看待影子銀行，特別是在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，民間借貸也一定程度上支持了實體經(jīng)濟的快速發(fā)展?！敝袊缈圃焊痹洪L李揚說，影子銀行在不改變貨幣存量的情況下，增加了社會的信用供給。

□名詞解釋

　　影子銀行：擔保公司、信托公司、投資公司、典當行等，它們將多方資金歸集起來，再通過自己的平臺放款，從而獲取高額的利差。這類機構(gòu)游離于傳統(tǒng)的銀行體系之外，被業(yè)界稱為“影子銀行”。

　　銀行脫媒：指在國民儲蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中，更多地采用直接融資方式，而不是通過銀行。商業(yè)銀行主要融資中心的重要地位相對降低。