IMF認(rèn)為中國金融體系總體穩(wěn)健，有效抵御了國際金融危機(jī)

N據(jù)新華社電 中新

　　國際貨幣基金組織(IMF)14日公布了對(duì)中國金融部門進(jìn)行的首次正式評(píng)估報(bào)告，指出中國金融體系總體穩(wěn)健，但存在一定脆弱性。報(bào)告指出中國房?jī)r(jià)有下跌風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告同時(shí)呼吁中國進(jìn)一步改革金融體系，以應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。中國央行15日回應(yīng)稱，總體來看，報(bào)告對(duì)我國金融體系的評(píng)價(jià)是客觀、積極、正面的，對(duì)我國金融體系未來改革建議是富有建設(shè)性的，但報(bào)告提出的某些改革措施的具體時(shí)間框架和優(yōu)先順序等建議尚需結(jié)合中國實(shí)際深入研究。

首次評(píng)估 中國金融機(jī)構(gòu)實(shí)力增強(qiáng)

　　IMF對(duì)中國開展的首次“金融部門評(píng)估規(guī)劃”(FSAP)檢查是與世界銀行合作進(jìn)行的。25個(gè)具有系統(tǒng)重要性的經(jīng)濟(jì)體同意至少每隔五年接受一次強(qiáng)制性評(píng)估，中國是其中之一。FSAP是IMF金融監(jiān)督工作和國際貨幣體系監(jiān)測(cè)活動(dòng)的一部分。

　　報(bào)告認(rèn)為中國金融改革進(jìn)展良好，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力不斷增強(qiáng)，金融體系總體穩(wěn)健，有效抵御了國際金融危機(jī)；金融服務(wù)和產(chǎn)品日益多樣化，有力支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　“中國的銀行和金融部門是健康的，但存在一定脆弱性，當(dāng)局應(yīng)予以處理?！盜MF貨幣與資本市場(chǎng)部副主任兼FSAP基金組織評(píng)估小組負(fù)責(zé)人Fiechter說?！氨M管現(xiàn)有結(jié)構(gòu)促成了高儲(chǔ)蓄和高流動(dòng)性，但它也帶來了資本配置不當(dāng)和產(chǎn)生泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在房地產(chǎn)業(yè)。隨著時(shí)間的推移，這種扭曲的成本只會(huì)不斷上升，所以越早消除這種扭曲越好?！?/P>

近期風(fēng)險(xiǎn) 快速的信貸擴(kuò)張致貸款質(zhì)量惡化

　　另外，根據(jù)FSAP報(bào)告，中國的金融部門面臨著幾個(gè)近期風(fēng)險(xiǎn)：快速的信貸擴(kuò)張導(dǎo)致貸款質(zhì)量惡化；影子銀行和表外活動(dòng)導(dǎo)致銀行脫媒現(xiàn)象加??；房?jī)r(jià)下跌；全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗。中期脆弱性也在增加，可能會(huì)妨害金融體系為支持未來經(jīng)濟(jì)增長而進(jìn)行的必要調(diào)整。這樣的情況如果繼續(xù)下去，將帶來進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)。

建議改革 擴(kuò)大金融市場(chǎng)等四方面

　　FSAP報(bào)告還建議，中國主要改革領(lǐng)域應(yīng)包括：

　　——擴(kuò)大金融市場(chǎng)和服務(wù)的廣度，發(fā)展多元化的金融中介形式以促進(jìn)銀行之間的健康競(jìng)爭(zhēng)；

　　——轉(zhuǎn)變政府角色，逐漸取消利用銀行體系實(shí)現(xiàn)政府廣泛政策目標(biāo)的做法，而是允許銀行根據(jù)商業(yè)目標(biāo)做出貸款決策；

　　——擴(kuò)大以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的貨幣政策工具的使用，將利率而不是行政措施，作為管理信貸擴(kuò)張的主要工具；

　　——改善金融基礎(chǔ)設(shè)施和法律框架，如加強(qiáng)支付和結(jié)算系統(tǒng)，增強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)，擴(kuò)大金融知識(shí)的普及，等等。

　　報(bào)告說，中國政府在上述建議中的很多領(lǐng)域已經(jīng)開始行動(dòng)，IMF愿意在加強(qiáng)中國金融穩(wěn)定框架方面隨時(shí)提供技術(shù)合作。

壓力測(cè)試 能抵御資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化

　　此外，IMF與中國政府聯(lián)合對(duì)中國最大的17家商業(yè)銀行開展的壓力測(cè)試表明，多數(shù)銀行似乎有能力抵御單獨(dú)出現(xiàn)的沖擊，這些沖擊包括：資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化(包括房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整)、收益率曲線的移動(dòng)，以及匯率的變化。

　　但報(bào)告警告說，如果幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)發(fā)生，銀行體系可能受到嚴(yán)重影響。

中國央行回應(yīng)：

個(gè)別觀點(diǎn)　不夠客觀

　　針對(duì)IMF報(bào)告，中國央行15日回應(yīng)稱，總體來看，報(bào)告對(duì)我國金融體系的評(píng)價(jià)是客觀、積極、正面的，對(duì)我國金融體系未來改革建議是富有建設(shè)性的。我們也注意到，報(bào)告中還存在個(gè)別不夠全面、不夠客觀的觀點(diǎn)，所提出的某些改革措施的具體時(shí)間框架和優(yōu)先順序等建議尚需結(jié)合我國實(shí)際深入研究。我們認(rèn)為，經(jīng)過多年改革，中國金融體系在商業(yè)化轉(zhuǎn)型方面取得了長足進(jìn)步。隨著主要大型國有金融機(jī)構(gòu)股份制改革的完成，政府對(duì)金融體系的影響已從直接手段轉(zhuǎn)為通過金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)發(fā)揮作用。在信貸調(diào)控方面，人民銀行早在1998年就取消了對(duì)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模管理，轉(zhuǎn)而通過公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、利率等市場(chǎng)化的間接調(diào)控手段引導(dǎo)商業(yè)銀行合理投放信貸。利率、匯率改革已取得重大進(jìn)展，目前市場(chǎng)機(jī)制已在利率、匯率形成中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。在明確改革方向的同時(shí)，具體推進(jìn)改革步驟時(shí)應(yīng)根據(jù)我國實(shí)際情況保持靈活性。

□觀點(diǎn)

影子銀行亟待監(jiān)管

　　N經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

　　在今年上半年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)上，中國銀監(jiān)會(huì)就將影子銀行風(fēng)險(xiǎn)列為銀行業(yè)當(dāng)前三大主要風(fēng)險(xiǎn)之一。中國銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人還明確指出，首先應(yīng)堅(jiān)持直接監(jiān)管為主、間接監(jiān)管為輔，從機(jī)制和源頭上打消影子銀行套利動(dòng)機(jī)，防范風(fēng)險(xiǎn)傳遞。

　　中國社科院金融研究所金融發(fā)展室主任易憲容認(rèn)為，影子銀行的實(shí)質(zhì)是通過不同的信貸關(guān)系進(jìn)行無限的信用擴(kuò)張，即表現(xiàn)為過度使用現(xiàn)有的金融體系。當(dāng)大量的資金通過影子銀行流入房地產(chǎn)時(shí)，不僅會(huì)助長房地產(chǎn)業(yè)的過度擴(kuò)張，還給金融體系聚集了巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　“要理性地看待影子銀行，特別是在中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，民間借貸也一定程度上支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展?！敝袊缈圃焊痹洪L李揚(yáng)說，影子銀行在不改變貨幣存量的情況下，增加了社會(huì)的信用供給。

□名詞解釋

　　影子銀行：擔(dān)保公司、信托公司、投資公司、典當(dāng)行等，它們將多方資金歸集起來，再通過自己的平臺(tái)放款，從而獲取高額的利差。這類機(jī)構(gòu)游離于傳統(tǒng)的銀行體系之外，被業(yè)界稱為“影子銀行”。

　　銀行脫媒：指在國民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資過程中，更多地采用直接融資方式，而不是通過銀行。商業(yè)銀行主要融資中心的重要地位相對(duì)降低。