­　　近日，食材B2B美菜網(wǎng)在自家的招聘H5頁面中透露了新一輪融資信息，稱 “已完成D輪融資，累計融資金額超過20億，估值近20億美元”。美菜網(wǎng)的融資消息震動了B2B行業(yè)，也引發(fā)了更多人對食材B2B供應鏈的關注。今天我們介紹的sysco是美菜對標的企業(yè)，看完sysco的介紹，對美菜未來要做的事，讀者心里會有一個清晰答案。

­　　公司介紹：Sysco(NYSE:SYY)1969年成立，1970年3月上市，年銷售額從成立時的1.15億美金漲到2012年的424億，43年翻了近370倍，總體CAGR 14.7%，目前大約有40萬個客戶；目前市值：239億美元員，工人數(shù)45,000人，擁有21,279,000平方英尺的DC面積； 車隊車輛數(shù)為9,100輛，其中92%自有。目前共40多萬種產品，其中包括約40000種的Sysco品牌產品，即自有品牌占比約10%，每年運送130億件食品和其他產品。

­　　在美國、加拿大、愛爾蘭共設有180個運營點除了Wyoming洲之外，公司在所有的州都設有點。目前在美國、加拿大、愛爾蘭共設有180個運營點。2009年開始進行ERP再造。

­　　公司facilities的布局主要圍繞各州原料的豐富程度

­　　Sysco各州facilities數(shù)目分布

­　　所處行業(yè)高度分散，主要客戶是餐廳公司所處的行業(yè)在美國是高度分散的一個行業(yè)，地域性非常明顯，其占有17.5%的市場份額。整個美國和加拿大的食品服務市場規(guī)模約2250億美元。

­　　公司的競爭格局

­　　公司的客戶分類在公司的客戶中，最占比最大的客戶是餐廳

­　　Sysco的股價和市值總體增速遠高于同期的S&P500歷史股價和市值Sysco的股價從其上市開始一直在增長，其中1997-2001年上一個互聯(lián)網(wǎng)周期時達到次高點，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后于2004年達到歷史最高點，2008年金融危機前后有所下跌，目前處于平穩(wěn)狀態(tài)，但股價仍高于2001年時的次高點。其股價和市值總體增速遠高于同期的S&P 500盡管不斷并購擴張，但公司毛利率維持穩(wěn)定公司毛利率、EBIT比率和凈利率近年來總體比較穩(wěn)定，從1990年的最低17.71%增至2002年的19.82%，隨后有所波動，近兩年有降低的趨勢，2012年為18.11%（注：從毛利率角度看，股價2004年達到頂點，晚兩年反映了其毛利變化情況，毛利率是公司對產業(yè)鏈控制和壁壘（“護城河”）的很好反映）。

­　　公司EBIT比率從1990年的歷史最低點3.5%漲至2004、2005年的歷史次高點5.25%，此后有所波動，至2010年達到歷史最高點5.31%，至2012年為4.93%，仍遠高于1990年的數(shù)字，反映了規(guī)模效應。公司凈利率趨勢與EBIT比率的趨勢大致相同公司成長的主要驅動力來自并購1969年，創(chuàng)始人John Baugh說服其他8個小的食品配送商將公司與John擁有的ZeroFoods Company of Houston進行合并，以便能在所覆蓋的區(qū)域內配送任何食品。

­　　整個70年代的收入都穩(wěn)定增長，除了1976年因罐頭食品供過于求以及擴張的start-up cost。迅速恢復和穩(wěn)定增長的原因是公司在品類上的持續(xù)多樣化，如魚，肉和新鮮農產品。1970年上市，當年進行了第一次并購，收購了ArrowFood Distributor。1976年收購Mid-Central Fishand Frozen Foods Inc。1979年銷售額超過10億美金。整個80年代,Sysco繼續(xù)收購，不同的是，其開始收購更大的公司，所服務的市場區(qū)域占全美國150個中的148個。其全國性市場和從事的相對抗跌的業(yè)務使其避免遭受80年代的危機。1989年銷售額達到68.5億美金。至80年代末，其已進行了43次并購，占8%市場。1981年成為美國最大的食品配送公司，ComptonFoods in Kansas City，購買肉類，并開始向超市和其他機構提供肉類和冷凍主菜1984年從Sara Lee購買了PYA Monarch旗下的三個公司1988年以7.5億美金收購了當時全美第三大食品配送商CFS Continental整個90年代,Sysco更多收購，建立SYGMA，并采用fold-out折疊式擴張策略深挖市場，即在距離現(xiàn)有運營地較遠的地方建立新的配送中心，從其他現(xiàn)有的地方調配人手，建立新的獨立的運營中心以服務新市場。新的fold-outs的創(chuàng)建時間為每6個月。1991年創(chuàng)建SYGMA網(wǎng)絡，專門服務于連鎖飯店1995年推出“折疊式”擴張策略1997年SYGMA包含11個DC服務于37個周的顧客，貢獻13億美金收入2000年至2010年, 收購繼續(xù)進行，總并購已超過145個（截止2012年約157個）

­　　2000年收購Dallas的FreshPoint

­　　2002年收購加拿大SercaFoodservice

­　　2005年第一個區(qū)域重分配中心啟用 并購區(qū)域

­　　最開始的9家公司均分布在美國的農業(yè)大州，之后的并購圍繞區(qū)域和品類兩方面加強和擴張。

­　　自有品牌產品占其總收入的46%，高于行業(yè)平均水平36%Supreme Sysco, 溢價和罕見的的產品，針對上層階級的客戶Imperial Sysco,在選定的地區(qū)生產的高品質的產品Classic Sysco,優(yōu)質的產品.Reliance Sysco,定位為中產階層客戶的經(jīng)濟型產品Natural Sysco,新鮮、自然的產品.Serene Sysco,發(fā)泡膠產品事業(yè)部肉類：Butcher’s Block：任人宰割到您的餐桌帶來最優(yōu)秀的，最好的牛肉，美味的的大理石豬肉，叉嫩牛肉和多汁的羊肉Fire River Farms：火河農場是西斯科地面牛肉產品的獨家品牌White Marble Farms：白色大理石農場生產的豬肉，最優(yōu)秀的切割 - 提供優(yōu)厚的大理石花紋海鮮類：Portico牛奶：Wholesome Farms烘焙和甜點：BakerSource飲料：Citavo咖啡、飲料和有機咖啡農產品：Sysco Natural蔬菜和水果特產和民族特色類：Arrezzio：意大利風味。從香蒜醬，奶酪，罐裝番茄比薩面團Block&Barrel：高品質的熟肉制品（散裝和預切片），以及散裝和切片奶酪，三明治卷和現(xiàn)成的面包Casa Solana：預煮和現(xiàn)成的煮fajita經(jīng)驗豐富的肉類，烤火，薩爾薩舞風格的西紅柿塊和切碎的奶酪，玉米和面粉玉米餅多樣化的選擇，再加上準備鱷梨，guacamoles和莎莎，豆泥黑豆，玉米片食品服務用品和設備：Keytone清潔系統(tǒng)EarthPlus可生物降解的一次性用品和紙制品Supplies on the fly 24小時服務平臺，提供品牌餐具，酒具，餐具，臺面，以及零件和配件進口食品和美食：Chef Ex: 獨家直接供貨計劃，出廠時直接從制造商到客戶InternationalSpecialties在美國、加拿大、愛爾蘭共設有180個運營點除了Wyoming洲之外，公司在所有的州都設有點。目前在美國、加拿大、愛爾蘭共設有180個運營點。2009年開始進行ERP再造。

­　　公司facilities的布局主要圍繞各州原料的豐富程度Sysco各州facilities數(shù)目分布。

­　　所處行業(yè)高度分散，主要客戶是餐廳公司所處的行業(yè)在美國是高度分散的一個行業(yè)，地域性非常明顯，其占有17.5%的市場份額。

­　　整個美國和加拿大的食品服務市場規(guī)模約2250億美元公司的競爭格局。公司的客戶分類在公司的客戶中，最占比最大的客戶是餐廳。

­　　Sysco的股價和市值總體增速遠高于同期的S&P500歷史股價和市值Sysco的股價從其上市開始一直在增長，其中1997-2001年上一個互聯(lián)網(wǎng)周期時達到次高點，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后于2004年達到歷史最高點，2008年金融危機前后有所下跌，目前處于平穩(wěn)狀態(tài)，但股價仍高于2001年時的次高點。其股價和市值總體增速遠高于同期的S&P 500盡管不斷并購擴張，但公司毛利率維持穩(wěn)定公司毛利率、EBIT比率和凈利率近年來總體比較穩(wěn)定，從1990年的最低17.71%增至2002年的19.82%，隨后有所波動，近兩年有降低的趨勢，2012年為18.11%（注：從毛利率角度看，股價2004年達到頂點，晚兩年反映了其毛利變化情況，毛利率是公司對產業(yè)鏈控制和壁壘（“護城河”）的很好反映）。公司EBIT比率從1990年的歷史最低點3.5%漲至2004、2005年的歷史次高點5.25%，此后有所波動，至2010年達到歷史最高點5.31%，至2012年為4.93%，仍遠高于1990年的數(shù)字，反映了規(guī)模效應。公司凈利率趨勢與EBIT比率的趨勢大致相同公司成長的主要驅動力來自并購1969年，創(chuàng)始人John Baugh說服其他8個小的食品配送商將公司與John擁有的ZeroFoods Company of Houston進行合并，以便能在所覆蓋的區(qū)域內配送任何食品 整個70年代的收入都穩(wěn)定增長，除了1976年因罐頭食品供過于求以及擴張的start-up cost。迅速恢復和穩(wěn)定增長的原因是公司在品類上的持續(xù)多樣化，如魚，肉和新鮮農產品。1970年上市，當年進行了第一次并購，收購了ArrowFood Distributor。1976年收購Mid-Central Fishand Frozen Foods Inc。1979年銷售額超過10億美金。整個80年代,Sysco繼續(xù)收購，不同的是，其開始收購更大的公司，所服務的市場區(qū)域占全美國150個中的148個。其全國性市場和從事的相對抗跌的業(yè)務使其避免遭受80年代的危機。1989年銷售額達到68.5億美金。至80年代末，其已進行了43次并購，占8%市場。1981年成為美國最大的食品配送公司，ComptonFoods in Kansas City，購買肉類，并開始向超市和其他機構提供肉類和冷凍主菜1984年從Sara Lee購買了PYA Monarch旗下的三個公司1988年以7.5億美金收購了當時全美第三大食品配送商CFS Continental整個90年代,Sysco更多收購，建立SYGMA，并采用fold-out折疊式擴張策略深挖市場，即在距離現(xiàn)有運營地較遠的地方建立新的配送中心，從其他現(xiàn)有的地方調配人手，建立新的獨立的運營中心以服務新市場。新的fold-outs的創(chuàng)建時間為每6個月。1991年創(chuàng)建SYGMA網(wǎng)絡，專門服務于連鎖飯店1995年推出“折疊式”擴張策略1997年SYGMA包含11個DC服務于37個周的顧客，貢獻13億美金收入2000年至2010年, 收購繼續(xù)進行，總并購已超過145個（截止2012年約157個）2000年收購Dallas的FreshPoint2002年收購加拿大SercaFoodservice2005年第一個區(qū)域重分配中心啟用 并購區(qū)域最開始的9家公司均分布在美國的農業(yè)大州，之后的并購圍繞區(qū)域和品類兩方面加強和擴張

­　　自有品牌產品占其總收入的46%，高于行業(yè)平均水平36%Supreme Sysco, 溢價和罕見的的產品，針對上層階級的客戶Imperial Sysco,在選定的地區(qū)生產的高品質的產品Classic Sysco,優(yōu)質的產品.Reliance Sysco,定位為中產階層客戶的經(jīng)濟型產品Natural Sysco,新鮮、自然的產品.Serene Sysco,發(fā)泡膠產品事業(yè)部肉類：Butcher’s Block：任人宰割到您的餐桌帶來最優(yōu)秀的，最好的牛肉，美味的的大理石豬肉，叉嫩牛肉和多汁的羊肉Fire River Farms：火河農場是西斯科地面牛肉產品的獨家品牌White Marble Farms：白色大理石農場生產的豬肉，最優(yōu)秀的切割 - 提供優(yōu)厚的大理石花紋海鮮類：Portico牛奶：Wholesome Farms烘焙和甜點：BakerSource飲料：Citavo咖啡、飲料和有機咖啡農產品：Sysco Natural蔬菜和水果特產和民族特色類：Arrezzio：意大利風味。從香蒜醬，奶酪，罐裝番茄比薩面團Block&Barrel：高品質的熟肉制品（散裝和預切片），以及散裝和切片奶酪，三明治卷和現(xiàn)成的面包Casa Solana：預煮和現(xiàn)成的煮fajita經(jīng)驗豐富的肉類，烤火，薩爾薩舞風格的西紅柿塊和切碎的奶酪，玉米和面粉玉米餅多樣化的選擇，再加上準備鱷梨，guacamoles和莎莎，豆泥黑豆，玉米片食品服務用品和設備：Keytone清潔系統(tǒng)EarthPlus可生物降解的一次性用品和紙制品Supplies on the fly 24小時服務平臺，提供品牌餐具，酒具，餐具，臺面，以及零件和配件進口食品和美食：Chef Ex: 獨家直接供貨計劃，出廠時直接從制造商到客戶InternationalSpecialties。