策劃：張亮 張志偉 胡瀟瀅 袁元 賀駿 謝嵐

­　　2017年民營快遞企業(yè)的上市浪潮仍在繼續(xù)。繼“三通一達”（即申通快遞、圓通速遞、中通快遞、韻達股份四家民營快遞公司的合稱）、順豐控股集體上市后，仍有包括百世集團以及德邦物流登陸資本市場，上市民營快遞公司增至7家。

­　　不過，上市后的快遞企業(yè)開始考慮公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型并開啟多元化布局，甚至跨界保險行業(yè)。在國際業(yè)務(wù)方面，諸多快遞公司也爭先恐后搶灘但仍未有較大突破，反觀順豐控股仍然準(zhǔn)備將重點放在國內(nèi)市場，在順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)看來，國內(nèi)的快運以及同城配市場份額巨大，仍然值得深挖。

­　　此外，值得注意的是，在競爭日趨激烈的當(dāng)下，隱藏在上市快遞企業(yè)背后的矛盾也開始浮現(xiàn)，不過，最終雙方仍然選擇了握手言和，共同發(fā)展。發(fā)展至此，業(yè)內(nèi)所認同的是，整個快遞行業(yè)門檻已然提高，目前民營快遞企業(yè)之爭已經(jīng)進入下半場，屬于巨頭之間的較量。

­　　總體來說，在2017年年底，多數(shù)民營快遞上市公司對2017年全年業(yè)績給出了較好的業(yè)績預(yù)期。展望2018年，在國家郵政大發(fā)展的定調(diào)下，中國民營快遞企業(yè)發(fā)展勢頭正盛，未來仍充滿想象空間。

­　　■本報記者 劉斯會

­　　快遞企業(yè)集體搶灘

­　　互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展帶來網(wǎng)購興盛，而依托網(wǎng)購平臺而發(fā)展壯大的民營快遞公司在2016年掀起了一股集體上市浪潮，并且延續(xù)至今，12月26日，德邦物流正式發(fā)布了首次公開發(fā)行A股股票招股意向書，掛牌可期，隨著德邦物流上市步伐的加快，所有成規(guī)模的快遞企業(yè)在2017年完成了集體搶灘上岸。

­　　值得注意的是，2016年登陸資本市場的快遞公司包括圓通速遞，申通快遞、韻達股份、順豐控股和中通快遞5家快遞公司。而2017年接棒者則為百世集團和德邦物流。

­　　不同于傳統(tǒng)民營快遞公司多數(shù)采取“借殼”這種相對更加迅速的方式登陸資本市場，于2017年9月20日上市的百世集團選擇了遠赴美國紐交所，并計劃融資4.5億美元。

­　　另外，不同于“三通一達”以及順豐控股創(chuàng)始人深耕民營快遞行業(yè)多年的背景，百世集團創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官周韶寧此前背景為國際知名互聯(lián)網(wǎng)公司技術(shù)負責(zé)人，并且從百世集團披露的招股說明書可以看出，百世集團背后有很明顯的阿里巴巴影子。周韶寧表示，百世集團上市后，要加速打造智慧供應(yīng)鏈賦能新零售，并且未來將有選擇性地對能夠提升百世業(yè)務(wù)和科技水平的公司進行投資或收購，發(fā)展合資和合作伙伴關(guān)系。

­　　除百世集團外，另外一家上岸的快遞物流企業(yè)則是德邦物流，也是首家堅持采用IPO的物流快遞公司。盡管登陸時間最晚，德邦物流籌劃上市的時間其實并不晚，據(jù)記者獲悉，德邦物流早在2008年起就開始準(zhǔn)備上市，把公司總部從廣州搬到了上海并在上海成立了股份公司，在累積完了上市所需的3年盈利業(yè)績之后，在2015年6月23日，首次向證監(jiān)會報送其IPO申請，不過當(dāng)時正值A(chǔ)股市場大震蕩，監(jiān)管層決定暫緩IPO進程，德邦物流首次IPO沖刺戛然而止。不過從《證券日報》記者從德邦物流方面了解到的最近進展為，今年12月22日德邦物流已經(jīng)獲得證監(jiān)會最終的發(fā)行批文，并剛剛公布了首次公開發(fā)行A股股票招股意向書，按照進度來算，接下來德邦物流將準(zhǔn)備路演拉開招股發(fā)行大幕，在2018年1月份掛牌交易已經(jīng)是非常大概率事件。

­　　按照德邦物流首次公開發(fā)行A股股票招股意向書顯示，其此次IPO擬發(fā)行不超過10000萬股，公司擬將此次發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費用后，圍繞公司主營業(yè)務(wù)投向零擔(dān)運輸車輛的購置、直營網(wǎng)點建設(shè)、快遞車輛與設(shè)備購置和信息一體化平臺建設(shè)。

­　　值得注意的是，與其它民營快遞公司相比，德邦物流還有其差異化的一面，公司是以零擔(dān)業(yè)務(wù)起家，快遞業(yè)務(wù)是其近年來轉(zhuǎn)型的一個業(yè)務(wù)增量。

­　　資本市場成績不俗

­　　2016年，包括圓通速遞，申通快遞、韻達股份、順豐控股和中通快遞5家快遞公司均成功登陸資本市場，民營快遞上市達到高潮，2016年也被市場成為快遞公司上市元年，如今一年時間過去了，搶先一步上市的民營上市公司表現(xiàn)如何？

­　　事實上，在5大快遞巨頭完成資本市場首秀后，A股快遞板塊在隨后還迎來了股價集體爆發(fā)，并帶來上市公司創(chuàng)始人財富的迅速積累，圓通速遞創(chuàng)始人喻會蛟夫婦、申通快遞創(chuàng)始人陳德軍兄妹、韻達股份創(chuàng)始人聶騰云、陳立英夫婦、順豐控股創(chuàng)始人王衛(wèi)以及中通快遞創(chuàng)始人董事長賴梅松皆因公司上市身價暴漲。

­　　從市值方面，截至2017年12月26日收盤，從A股上市公司情況來看，圓通速遞，申通快遞、韻達股份和順豐控股的市值分別為478.6億元、376.6億元、561.2億元和2265億元，兩家赴美上市中通快遞、百世集團截至最新收盤總市值分別為116.44億美元、33.25億美元，從市值情況來看，百世集團33.25億美元墊底，而順豐控股無疑成為其中的佼佼者。

­　　上市后，A股上市公司均交出了首份年報成績單，從業(yè)績情況來看，追溯此前的借殼方案，順豐控股承諾的業(yè)績分別是21.8億元、28億元、34.8億元；圓通速遞承諾2016年、2017年、2018的凈利潤分別不低于11億元、13.3億元、15.5億元；韻達股份的業(yè)績承諾則為11.3億元、13.6億元及15.6億元（扣非后）；申通快遞的承諾業(yè)績?yōu)?1.7億元、14億元和16億元。目前數(shù)據(jù)來看，這四家快遞龍頭均兌現(xiàn)了其第一年的承諾。

­　　美股上市公司中通快遞披露的首份上市后的年度業(yè)績報告顯示，2016年全年公司收入97.89億元人民幣，相比2015年增長60.8%；經(jīng)調(diào)整的凈利潤為21.65億元人民幣，比2015年增長76.8%。

­　　而按照最新三季報業(yè)績情況來看，韻達股份、圓通速遞、申通快遞及中通快遞在2017年第三季度的營收分別為25.29億元、46.56億元、30.03億元和31.43億元，同比增速分別為35.89%、17.31%、26.2%和33.5%；同期順豐控股的營收就高達176.65億元，同比增長23.18%。2017年第三季度，快遞龍頭股順豐控股憑借高達17.62億元的凈利潤接近其他四家盈利總額，成為五大快遞股中的“盈利王”。

­　　百世集團上市后發(fā)出的首份財報也表現(xiàn)不俗，截至2017年9月30日，百世集團第三季度總收入為人民幣53.54億元（8.05億美元），同比增長133.9%；毛利為人民幣2.02億元，毛利率達3.8%。具體來看，百世供應(yīng)鏈?zhǔn)杖霝?.86億元，同比增長28.3%；百世快遞收入為32.66億元，同比增長147.6%；百世快運收入為8.74億元，同比增長100%；百世店收入為7.68億元，同比增長244%。