“二者的合作是資本層面的動(dòng)作，合作的細(xì)節(jié)和具體執(zhí)行仍沒有向外界公布，此外在經(jīng)營和人事方面的問題也沒有解決，因此市場(chǎng)比較擔(dān)心德豪潤(rùn)達(dá)入股雷士能否實(shí)現(xiàn)‘1+1＞2’?！?/P>

雷士照明控股有限公司創(chuàng)始人吳長(zhǎng)江回歸雷士或已成事實(shí)。1月11日下午，尚在交易中的雷士照明突然緊急停牌。其發(fā)布的臨時(shí)公告稱：其股份自11日下午1時(shí)起暫停買賣，以待該公司發(fā)出一份有關(guān)公司內(nèi)部資料的公告。

截至記者發(fā)稿前，其股票仍未復(fù)牌，公告內(nèi)容也未披露。不過，據(jù)知情人士透露，1月11日，吳長(zhǎng)江、廣東德豪潤(rùn)達(dá)電氣股份有限公司(德豪潤(rùn)達(dá))董事長(zhǎng)王冬雷、賽富亞洲基金合伙人閻焱等人，齊聚深圳開雷士照明董事會(huì)及運(yùn)營商見面會(huì)。會(huì)上，雷士照明董事會(huì)正式任命吳長(zhǎng)江為CEO，同時(shí)任命王冬雷為非執(zhí)行董事，閻焱董事長(zhǎng)一職暫無變動(dòng)。

昨日，《國際金融報(bào)》記者撥打雷士照明相關(guān)人員求證，該人員告訴記者，一切以公告為準(zhǔn)。

資本騰挪見效

資料顯示，2012年5月25日，時(shí)任雷士照明總裁兼董事長(zhǎng)的吳長(zhǎng)江突然對(duì)外宣布辭去所有職務(wù)，機(jī)構(gòu)股東賽富亞洲投資基金的創(chuàng)始合伙人閻焱隨后接任雷士照明董事長(zhǎng)之位，而來自施耐德電氣的張開鵬接任CEO。

之后吳長(zhǎng)江與資方閻焱之間的矛盾公開。由于雷士照明內(nèi)部和外部支持吳長(zhǎng)江的力量十分強(qiáng)大，工廠員工罷工，工人、經(jīng)銷商和供應(yīng)商聯(lián)手強(qiáng)烈要求吳長(zhǎng)江回歸。

2012年9月4日，雷士照明宣布成立臨時(shí)運(yùn)營管理委員會(huì)，吳長(zhǎng)江任負(fù)責(zé)人，這成為吳長(zhǎng)江回歸的序曲。2012年11月，CEO兼臨時(shí)運(yùn)營委員會(huì)委員張開鵬宣布辭職。

不過，關(guān)鍵一招還在于吳長(zhǎng)江的“曲線救國”。2012年12月5日，香港聯(lián)交所消息，吳長(zhǎng)江耗資1.68億港元增持公司股份，將持股比例升至22.07%，第二及第三大股東賽富亞洲及德國施耐德電氣持股分別為18.48%和9.21%。此舉一度被視為吳長(zhǎng)江意在進(jìn)一步鞏固大股東地位，以重回董事長(zhǎng)之位。但在兩周之后，吳長(zhǎng)江拋出手中大部分股票，將手中約20%雷士股權(quán)讓給德豪潤(rùn)達(dá)，淡出雷士主要股東之列；同時(shí)選擇戰(zhàn)略入股德豪潤(rùn)達(dá)，成為其第二大股東。

雖然，吳長(zhǎng)江和德豪潤(rùn)達(dá)都表示，此次股權(quán)交易是戰(zhàn)略布局。但浙江某照明公司顧問徐先生在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)則表示，雖然從表面上看，施耐德以及資本方已經(jīng)做出讓步，答應(yīng)了吳長(zhǎng)江回歸雷士，但是吳長(zhǎng)江在雷士受制于人，故吳特施此計(jì)，希望通過資本騰挪的手法重組董事會(huì)，借此打散賽富閻炎及施耐德的管理層。

事實(shí)證明，此次資本騰挪效果不錯(cuò)。半個(gè)月時(shí)間，吳長(zhǎng)江已經(jīng)重任CEO之位。

“吳長(zhǎng)江回歸雷士照明，獲得董事長(zhǎng)之位是沒有懸念的事情?！奔译娛袌?chǎng)研究專家陸刃波在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，作為資本方，他們的最終目的不是獲得企業(yè)，也不是運(yùn)營權(quán)，而是獲利，此次內(nèi)斗風(fēng)波已是雙輸結(jié)局，這點(diǎn)資本方很清楚。

自吳長(zhǎng)江突然以“個(gè)人理由”辭職以來，雷士照明股價(jià)一度暴跌近70%，在下探0.71港元之后展開反彈，1月11日，雷士照明午后停牌，停牌前報(bào)2.11港元，跌1.40%。

進(jìn)入“三強(qiáng)時(shí)代”

有觀點(diǎn)認(rèn)為，如果吳長(zhǎng)江重新掌舵雷士照明，曠日持久的內(nèi)斗將告一段落，這對(duì)受內(nèi)斗重創(chuàng)的公司股價(jià)是一個(gè)好消息。那么，這是否表明，雷士照明股權(quán)之爭(zhēng)會(huì)告一段落？

值得注意的是，吳長(zhǎng)江與德豪潤(rùn)達(dá)的合作并沒有讓市場(chǎng)提起對(duì)雷士照明的信心，其股價(jià)依然呈現(xiàn)跌勢(shì)。

“二者的合作是資本層面的動(dòng)作，合作的細(xì)節(jié)和具體執(zhí)行仍沒有向外界公布，此外在經(jīng)營和人事方面的問題也沒有解決，因此市場(chǎng)比較擔(dān)心德豪潤(rùn)達(dá)入股雷士能否實(shí)現(xiàn)‘1+1＞2’。”中國之光網(wǎng)副總經(jīng)理丁建華在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

而有消息說，王冬雷下一步將爭(zhēng)奪雷士照明董事長(zhǎng)職位。目前的雷士已經(jīng)從閻、吳二強(qiáng)之爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)殚?、吳、王三人的暫時(shí)平衡局面，但也許將馬上面臨挑戰(zhàn)。

有媒體援引一位LED企業(yè)高管的分析稱：“吳長(zhǎng)江把雷士照明當(dāng)做他的心頭肉，除了他，別人也控制不了雷士照明。渠道跟資本無關(guān)。除了吳長(zhǎng)江，其他不管誰想控制雷士的渠道，都很難做到再折騰一遍了；但王冬雷大手筆入主雷士照明，必然要借用雷士照明的渠道多銷德豪潤(rùn)達(dá)的LED產(chǎn)品，但這未必符合雷士供應(yīng)商的利益。雙方未來有沖突是必然的。”

值得關(guān)注的是，在德豪潤(rùn)達(dá)和雷士照明的換股交易中，有一個(gè)條款，即德豪潤(rùn)達(dá)任何時(shí)候，都能以每股2.95港元的價(jià)格，買入?yún)情L(zhǎng)江手中剩下近7%的雷士照明股權(quán)。按照這一條款，德豪潤(rùn)達(dá)只要買回吳長(zhǎng)江手中的股權(quán)，就能穩(wěn)坐雷士照明大股東之位。