房地產(chǎn)再融資似乎在半遮半掩之中打開(kāi)，8月以來(lái)，29家上市房企陸續(xù)公布了定向增發(fā)方案或發(fā)債計(jì)劃，涉及資金高達(dá)626.39億元。有專家預(yù)計(jì)，此輪房企再融資規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到千億元水平。

目前擬再融資超600億

  8月初，新湖中寶公布了擬定增方案，公司以不低于3.07元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)17.91億股，融資總額不超過(guò)55億元，用于上海兩個(gè)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。其后，房地產(chǎn)再融資即將開(kāi)閘的消息逐漸傳開(kāi)，多家房企緊隨其后公布了再融資計(jì)劃。

  統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日，滬深兩市共有21家房企公布了定增方案，募資高達(dá)515.59億元。其中，金科股份、榮盛發(fā)展、中茵股份、新湖中寶、宋都股份、華聯(lián)股份、北京城建等9家公司的方案已獲得了股東大會(huì)的通過(guò)。

  目前，擬再融資金額最大的是華夏幸福。公司表示，擬以不低于32.06元/股的價(jià)格向?qū)嶋H控制人在內(nèi)的特定對(duì)象定向增發(fā)1.9億股，募資不超過(guò)60億元，投向包括大廠田各莊新民居建設(shè)項(xiàng)目等7個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。另外，榮盛發(fā)展、金科股份的融資規(guī)模也達(dá)到了45億元和43.24億元。

  而除了定增外，還有8家房企選擇了以發(fā)債的方式進(jìn)行融資。如冠城大通在8月7日發(fā)布公告稱，計(jì)劃公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債總額不超過(guò)18億元，用于南京萬(wàn)盛世紀(jì)新城項(xiàng)目。此外，臥龍地產(chǎn)、天房發(fā)展、格力地產(chǎn)等房企也公布擬通過(guò)發(fā)行公司債進(jìn)行融資的計(jì)劃。這8家房企再融資計(jì)劃共涉及資金110.8億元。這樣，加上21家房企擬定增募資515.59億元，29家房企擬再融資規(guī)模達(dá)到626.39億元。

預(yù)計(jì)再融資或達(dá)千億

  中投證券分析師李少明表示，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控逐步向市場(chǎng)化過(guò)渡，房企再融資有條件放開(kāi)“順勢(shì)而出”，這對(duì)房企補(bǔ)充流動(dòng)資金十分有利。能順利獲得再融資的公司，有利于在謀求增長(zhǎng)的同時(shí)降低負(fù)債水平，保持經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性，競(jìng)爭(zhēng)力將有效提高。

  而長(zhǎng)城證券分析師蘇緒盛則認(rèn)為，再融資放行對(duì)地產(chǎn)板塊而言，短期影響的是估值，對(duì)盈利影響偏負(fù)面，再融資開(kāi)閘短期會(huì)影響市場(chǎng)情緒進(jìn)而降低板塊風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平。而長(zhǎng)期而言，由于再融資將降低資金成本，且有利規(guī)模擴(kuò)張，將影響盈利，對(duì)估值無(wú)影響。他認(rèn)為，負(fù)債率高的地產(chǎn)公司和所謂“大股東、小市值”的地產(chǎn)公司將是再融資放行的實(shí)質(zhì)受益者。預(yù)計(jì)此輪地產(chǎn)再融資的規(guī)?？蛇_(dá)千億元水平。

  蘇緒盛表示，再融資限制曾是地產(chǎn)調(diào)控政策的縮影，但伴隨著地方融資平臺(tái)與房地產(chǎn)的結(jié)合，房?jī)r(jià)并未回到合理區(qū)間，信托行業(yè)和銀行理財(cái)產(chǎn)品卻共同造就了“影子銀行”這一龐然大物。因此，再融資開(kāi)閘是逐步建立房地產(chǎn)市場(chǎng)化調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制的體現(xiàn)，降低“影子銀行”風(fēng)險(xiǎn)、控制“影子銀行”規(guī)模應(yīng)該也是題中之義。